來源：Wind
當地時間週三下午2點，美聯儲舉行議息會議，隨後美聯儲主席鮑威爾出席新聞發佈會。議息會議前，多數市場分析人士預計，美聯儲再次加息25個基點概率極大。
美聯儲加息25個基點
北京時間3月23日凌晨2時，美聯儲發佈議息決議：此次加息幅度保持25個基點。這是美聯儲今年第二次加息。上一次美聯儲加息時間是2023年是2月1日。分析師預測，5月或今年第3次加息。
美聯儲決議聲明刪除了“持續加息是適宜的”措辭，改爲“一些額外的政策緊縮可能是適當的”。此外，聲明稱美國銀行業健康、有韌性，但諸多倒閉事件將拖累經濟增長。分析人士認爲，這份決議聲明暗示加息週期接近尾聲。不過，美聯儲主席鮑威爾發佈會期間重申通脹仍太高、強調還要繼續加息。而財長耶倫則表示，政府未考慮擴大保險範圍至所有存款。
分析人士表示，鮑威爾偏鷹派措辭以及耶倫的表態均打壓了美股漲勢，令三大指數回吐日內漲幅，並在尾盤跳水收於日內低位。截至收盤，道指跌1.63%報32030.11點，標普500指數跌1.65%報3936.97點，納指跌1.6%報11669.96點。
根據機構觀點，美聯儲加息主要影響如下：
美聯儲加息提高了各商業銀行之間的貸款利率，借款成本增加，對社會的投資、消費行爲直接影響，一定程度抑制消費。
同時，美聯儲加息有利於出口；加大國際基金對美元的需求，推動美元升值。
最新通脹數據顯示，美國2月CPI同比增長6%，是2021年9月以來的最小同比漲幅，也是美國CPI同比漲幅自2022年6月創出40年來峯值9.1%後連續8個月下降。
華爾街分兩派
銀行危機導致美聯儲加息前景變得撲朔迷離。
Bianco Research總裁Jim Bianco表示，這是自2008年以來最不確定的美聯儲議息會議。但無論如何，加息預期是有弱化的，至少已經沒有機構像2月那樣預期美聯儲會在本週加息50BP。
從前美聯儲主席伯南克開始，美聯儲官員已經完善了讓市場價格，決定美聯儲在每次即將舉行的會議上會做甚麼的藝術，至少在利率方面是這樣。Jim Bianco在社交媒體上表示，市場價格決定利率變化幾乎是100%發生的事情。
目前而言，華爾街對此分爲兩個陣營，分別是認爲加息25BP和暫停加息。
但美聯儲本週的會議有所不同，因爲此前政府救助硅谷銀行後，人們對美國銀行系統的信心突然崩潰，瑞士信貸崩潰更是進一步動搖了市場對美聯儲激進緊縮的預期。
根據芝加哥商品交易所的FedWatch 數據顯示，目前，市場認爲加息25BP的概率爲73%，不加息的概率爲27%。分析師表示，根據曲線前端的走勢，市場似乎對加息的預期越來越強。
Capital Alpha Partners的金融部門分析師Ian Katz表示：”根據一些市場的觀點，美聯儲的決定將被視爲要麼向市場投降，要麼被視爲在象牙塔決策與市場隔離。“
暫停加息理由
市場認爲，美聯儲暫停加息的主要理由，是銀行系統面臨壓力。如果美聯儲繼續加息，可能會進一步加劇人們對銀行業穩定的擔憂。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示：”儘管政策制定者積極應對，以支持金融體系，但市場似乎並不完全相信支持中小銀行的努力將被證明是足夠的。因此，我們認爲美聯儲官員會同意我們的觀點，即銀行體系的壓力仍然是目前最緊迫的問題。“
前紐約聯儲主席 William Dudley表示，他將建議暫停加息，”零加息的理由是‘不要造成傷害’“。
畢馬威首席經濟學家Diane Swonk問道：”現在可能必須迅速扭轉加息趨勢，以應對更深、更不受控制的衰退和反通貨膨脹。美聯儲可能被迫比之前希望的更快地降息，爲甚麼還要加息？“
安永首席經濟學家Gregory Daco表示，經濟活動正在放緩，這給了美聯儲時間。他說：“我們不急於加息，我們不會因此而出現惡性通貨膨脹。”
支持繼續加息理由
反對暫停的理由是，這可能會引發人們對銀行系統的更多擔憂。
美聯儲前副主席 Roger Ferguson 本週對媒體表示：”我認爲，如果美聯儲停下來，他們將不得不確切地解釋他們看到了甚麼，是甚麼讓他們更加擔憂。我不確定暫停加息是否令人欣慰。“
加息25BP至4.75%-5%的主要原因是，這可能會帶來信心。
匯豐銀行首席多資產策略師Max Kettner表示：”政策制定者需要的是穩定的手，穩定的船。他們不需要過度行動“。他補充道，美聯儲應該說明，到目前爲止，它已經控制局勢，穩住了信心，並表示可以繼續與通脹作鬥爭。
牛津經濟學院首席美國經濟學家Oren Klachkin表示，不認爲”最近的銀行倒閉，對整個金融體系和經濟構成系統性風險“。他指出，“通脹仍然很高”，美聯儲有比利率更好的方法來緩解銀行業的壓力。
美債收益率走勢情況
隨着今年美聯儲繼續加息，其各期國債收益率波動較大。
Wind數據顯示，去年美聯儲連續多次快速加息，其各期美債收益率也是大幅上升。1年期從2022年初的0.4%上升到11月份最高4.8%；5年期則從去年初1.37%上漲到10月中旬最高4.45%；10年期從去年初1.63%也大幅上升至10月下旬的4.25%最高。
可見去年各期美債均遭到持有者大幅拋售，國債價格下跌，收益率快速上升。
隨着加息繼續，利率已經達到高位，市場預期美聯儲加息進入尾聲。
因此今年以來，除了1年期美債收益率再創新高外，其餘5年期和10年期均在高位盤整或回落，未能再創高點。尤其是3月份美聯儲小幅加息預期充分， 5年期和10年期美債更是快速回落，目前最新收益率分別是3.73%和3.59%，較去年10月份高點已大幅走低。
機構展望
摩根大通策略師認爲，儘管美債市場最近遭遇了一些流動性不足的情況，但對價格的影響並不像疫情爆發時那麼嚴重。以價格影響衡量，市場上每筆交易的規模在過去一年一直在上升，但最近幾周沒有明顯上升，仍低於危機水平。混亂有所加劇，但遠未達到令人沮喪的水平。因此，這不會影響金融穩定。
首席經濟學家李迅雷表示，歷史上，美聯儲每輪加息週期後期大概率都會出現金融危機，本輪週期或也難以幸終。他認爲，銀行業危機仍在繼續。未來全球金融體系脆弱性將進一步顯現，各類小型危機或也將更加頻繁發生甚至演變爲全球金融危機。
華鑫證券譚倩、朱珠分析認爲，近期海外金融市場風波不斷，美聯儲動向備受關注，面臨抗通脹、防風險、託經濟的三難抉擇。考慮到通脹韌性、風險隱憂和衰退漸近，預計美聯儲加息節奏邊際放緩，3 月加息25BP，最終加息至5.25%附近，之後維持高利率較長時間，年內並不會快速進行貨幣轉向。
浙商國際王卉認爲，在持續加息背景下，美國硅谷銀行意外暴雷，金融穩定再度引發市場對美聯儲貨幣政策預期反轉，美債收益率短線暴跌。自千禧年以來，美聯儲四次降息週期中有三次的引發點都是爲了維護金融市場穩定。因此我們認爲，此輪美聯儲加息終點或提前臨近，美債收益率有望見頂。
編輯/jayden