摩通发研报指，该行预计拼多多(PDD)的股价将对2022年第四季度的业绩做出负面反应，因该业绩虽然符合市场共识，但低于买方投资者的高预期。核心在线营销收入增速从2022年第三季度的58%同比放缓至38%，总收入同比增长46%（环比12%），与市场预期一致，但较该行预期低7%。

正如此前预期，调整后的净利润率从上一季度的35%环比下降至30.4%，或受通过Temu应用程序进行国际扩张的影响；但仍好于该行/市场预期的29%/25%。期内调整后净利润为120亿元人民币（同比增长43%），较市场预期高23%，但较该行预期低2%。维持“增持”评级。