投资建议：随公司产能释放和合同落地，公司有望迎来量价提升，我们预计公司2022-2024 归母净利润分别为1.27/2.45/3.71 亿元，当前市值对应PE 分别为53/28/18 倍。考虑到公司下游需求高景气及换电业务的迅速增长，给予2023年35xPE，对应目标价79.2 元，维持“强推”评级。事件：公司發佈簽訂重大銷售合同公告，擬向綿陽高新埃克森新能源科技有限公司銷售鋰電池生產配套設備，合同金額爲3.94 億元人民幣(含稅) ，並預計在2023 年完成交付及驗收。
推進戰略合作落地，奠定後續合作基礎。瀚川智能於2022 年11 月與深圳埃克森新能源科技有限公司就鋰電池相關生產設備等業務簽署了《戰略合作協議》,埃克森擬向瀚川或其關聯公司下達不少於首批3GWh 的鋰電池採購訂單，並在後續的50GWh 投資中，優先採購公司設備。本次合同簽訂，進一步推進了雙方戰略合作框架的落地，爲後續合作奠定基礎。
加強鋰電業務佈局，打造核心優勢。公司專注新能源及汽車電動化、智能化的主航道，聚焦發展汽車、電池和充換電設備三大業務，其中電池設備業務主要產品包括電芯高速裝配設備和化成分容設備。本次合同的履行，有助於加強公司鋰電設備的佈局和戰略落地，進一步拓展公司在此領域的影響力，打造公司的核心優勢。
投資建議：隨公司產能釋放和合同落地，公司有望迎來量價提升，我們預計公司2022-2024 歸母淨利潤分別爲1.27/2.45/3.71 億元，當前市值對應PE 分別爲53/28/18 倍。考慮到公司下游需求高景氣及換電業務的迅速增長，給予2023年35xPE，對應目標價79.2 元，維持“強推”評級。
風險因素：下游市場政策變化風險、新業務市場開拓不及預期、產能擴張不及預期等。
