瑞信發研報指,港燈-SS(02638)的2022財年淨利潤同比增長1%至29.5億港元。可分配收入/股息總額爲28億港元,同比持平,符合市場預期。2022財年的受監管資本支出爲57億港元。年內,公司投產了一臺新的燃氣機組(380兆瓦),並淘汰了兩臺舊的燃煤和燃氣機組(595兆瓦),燃氣佔其燃料組合的比例超過50%。其剩餘的燃煤機組將在2035年前被淘汰。
該行續指,近期市場對美國加息次數減少的預期也可能有助於改善市場情緒。基於更高的監管資產基礎,該行將23-24財年的每股盈測上調5.9%/8.9%至0.34/0.35元,目標價由6.5港元上調3%至6.7港元。該行認爲,公司業務100%曝光於受監管的公用業務下,料其具防禦性及吸引的股息率。維持“跑贏大市”評級。