智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，海外航司2022年的運營表現說明儘管量的恢復尚不完整，但價格仍然保持強勢，且趨勢持續向好。該行認爲2023年我國民航業運價有望保持堅挺，且隨着需求的進一步回暖，2023年價格強勢或意味着2024年景氣週期的全面到來，繼續看好民航業週期反轉的大方向，推薦春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、中國國航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、中國東航(600115.SH)、華夏航空(002928.SZ)。
國信證券主要觀點如下：
海外民航業表現對我國民航復甦節奏具備參考價值。
2022年初奧密克戎毒株的衝擊過後，全球民航業開啓了真正意義上的全面反轉，目前已經進入到相對穩定的復甦狀態，運營表現平穩向上。我國民航業全面復甦的啓動點滯後於海外大約三個季度，該行認爲對海外航司的運營表現對我國民航業的復甦節奏具備一定參考意義。
海外航司運價表現強勢，驅動業績逐步接近乃至超越疫情前。
該行通過拆分美國四大航，日本的日本航空、全日空，德國漢莎航空以及印度靛藍航空的季度報表，分析海外航司疫後復甦特徵。截至4Q22，上述航司運量水平整體相比2019年仍有些許差距，但運價表現均表現強勢，尤其是2Q22後，各航司單位運價相比19年同期均出現大幅上漲，其中4Q22美國四大航運價相比19年同期漲幅達到20%左右，日本兩家航司爲10%左右，德國漢莎、印度靛藍航空運價漲幅更是達到了30%以上。展望未來，各航司整體對2023年的經營數據表現出較爲樂觀的預期，具體體現爲業務量進一步恢復，業績進一步接近甚至超越2019年。
繼續看好我國民航供需反轉方向。
當前國內航線航班量已經恢復至19年同期水平，並有望於2023夏秋換季後進一步放量，國際(含港澳臺)航線客運航班量恢復至2019年同期的20%左右，並將持續加班，此外，得益於春節後公商務客流持續增長，疊加發改委限折令發力，民航國內航線運價保持強勢。
2020-2022年我國民航飛機引進速度大幅放緩，考慮到資產負債表修復仍需時日，飛機引進難以加速，行業理論供給仍將保持低增速。伴隨着疫情褪去，民航需求穩步復甦是大概率事件，民航供需有望從供大於求逐步轉化爲供需平衡，並向供不應求持續演繹，而供不應求的結果就是運價水平的整體顯著提升。
風險提示：宏觀經濟復甦不及預期，油價匯率劇烈波動，安全事故。