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大和:重申海丰国际(01308)“买入”评级 目标价降至22港元

大和:重申海豐國際(01308)“買入”評級 目標價降至22港元

智通財經 ·  2023/03/08 10:50

智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,重申海豐國際(01308)“買入”評級,雖然行業運費面對壓力,但相信其盈利能力將高於疫前水平,因更換舊船可以提高能源效率,令每單位成本有所節省,目標價由25港元下調12%至22港元。公司去年總收入及經調整淨利潤分別同比增37%/57%至41.1/18.2億美元,符合市場預期。而末期息派每股1.6元,符合該行全年派息比率爲70%的預期。

該行指出,集團管理層對未來2至3年的全球經濟增長及船舶供應增加持審慎看法,但相信與其他地區比較,東南亞處於更有利的位置。短期內,受惠於補充庫存、匯率穩定及航線取消,東南亞運費可能會慢慢回升。據管理層表示,合約方面,雖然客戶的議價能力有所提高,但最新續簽合約率仍高於疫前水平。集團去年底進入印度市場,但因全球貿易需求不確定性,該行估計集團在這個新市場會採取審慎的做法。該行認爲,集團可能會在疲弱的市場中尋求擴張機會,同時維持70%的派息比率,也有可能派特別息。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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