大和發研報指,雅迪控股(01585)日前宣佈了最新的股票期權計劃(ESOS),並設立2023-2025年營收和淨利潤的同比增幅不低於20%的目標。儘管雅迪在去年第四季度面臨部分挑戰,但考慮到其產品策略調整能力以及在行業中的領先地位,公司有望實現上述目標。展望2023年以後,儘管中國市場需求在政策驅動下趨於正常化,公司仍將通過其競爭性產品管道(如鈉離子電池產品)獲得市場份額,並看好其從其電池業務和海外市場中獲得實質性收入和利潤貢獻。
考慮到2022年第四季度經營狀況,以及看好利潤率前景,該行將2022-2024年每股盈測調整-1%至+4%。重申“買入”評級,目標價從20港元上調13%至22.6港元,給予23倍2023年市盈率,看好其新興業務的增長潛力。