大和發研報稱，近期該行與汽車之家管理層進行了溝通。大和預計，政府未來可能的政策舉措及公司營銷預算配置可能成爲近期該股股價的催化劑。
考慮到春節假期和疲軟的季節性因素，大和預計公司媒體服務收入在2023年第一季度同比增長2%。鑑於4月份北京及上海車展的舉辦，該行認爲媒體服務收入可能會在2023年第二季度重新獲得加速增長。此外，在大和看來，內燃機車和新能源汽車之間及新能源汽車參與者之間的激烈競爭將有助於汽車之家的營銷預算分配。
新能源汽車方面。該行認爲，新能源汽車企業將大約50-60%的營銷資金通過線上渠道分配，而汽車之家可能獲得50-60%的預算份額。在新能源汽車品牌中，該行預計比亞迪、小鵬及蔚來將成爲公司的頂級客戶。目前，汽車之家與26個新零售品牌進行合作，大和預計，這將爲公司未來新品牌的盈利鋪平道路。
截至2月底，汽車之家已經與大多數經銷商客戶續簽了合同。在線上市場和其他收入方面，由於超過1.9萬經銷商客戶購買其數據產品，該行預計公司2023年數據產品收入將同比增長20%。
研報續指，儘管汽車之家將繼續對內容部分進行投資，且其毛利率在2022年同比下降3.3個百分點，但該行預計其在2023年毛利率將保持穩定。若競爭不像預期那麼激烈，該行認爲公司毛利率會有所上升。由於線下活動和車展將比2022年更多，該行預計到2023年，銷售和營銷費用將同比增長2%。基於更高的毛利率預測，大和料公司2023年31.7%的淨利潤率預測將會進一步上升。
基於營銷費用預測被更高的毛利率預測所抵消，大和對2023-25年盈利預測基本保持不變。該行重申汽車之家(02518)買入評級，目標價91港元不變。