中信證券發研報指，復銳醫療科技(01696)背靠復星醫藥平台，核心附屬公司Alma Lasers是全球知名的能量源醫美設備企業，2022年上半年貢獻公司89%的收入。疫情後可選消費復甦，醫美需求觸底反彈，看好公司未來長期能量源設備和家用美容儀LMNT銷售，並且注射填充業務2024年後有望放量，數字化牙科業務背靠行業龍頭有望成爲新增量引擎。
對於2022-2024年，預計公司營業收入爲3.62/4.52/5.66億美元，同比增長22.9%/24.9%/25.2%；毛利率受益於新品推出預計有一定的上升，爲57.4%/58.4%/58.6%；由於渠道直銷化後需增加開拓和管理支出，使銷售費用率和管理費用率提升，預計銷售費用率爲27%/28%/28%；研發費用率維持穩定爲7.0%/7.0%/7.0%。預計公司2022/23/24年歸母淨利潤爲3.06/3.85/4.82億港元，對應每股盈利爲0.66/0.82/1.03港元，現價對應市盈率爲23/18/14倍。考慮到公司依然處於成長期，給予2023年22倍市盈率、0.85倍PEG，對應目標價18港元，首次覆蓋給予“買入”評級。