汇丰发研报指,随着保险板块股份业绩披露临近,该行将关注:1)新业务价值(NBV)前景:随着机构重组完成,银保渠道变得更加重要,线下互动恢复,利润率提高,经济前景改善。(2)代理:人员数量稳定,代理生产力提高,持续性提高。(3)财产险:2022年强劲的汽车承保业绩,或被竞争恶化以及索赔频率、平均索赔成本的上升所抵消。(4)IFRS 17:基于迄今为止的有限信息,有关对保费、(经营)收益、净利润、股东权益、偿付能力水平、股息政策和业务战略的任何潜在影响。
基于目前所披露的保费数据及预盈,以及最新市场走势,该行更新2022-2024年寿险新业务价值和(经营)利润预测。中国平安H/A股仍属板块首选:尽管近期有所反弹,但中国平安的市盈率颇具吸引力。该股受益于房地产行业情绪的改善;向好的NBV前景将成为重要催化剂。
该行予相关股份最新目标价与评级为: