事件：
2023 年2 月27 日，公司發佈2022 年度業績快報。2022 年度公司預計實現營業收入8.39 億元，同比增長47.69%；預計實現歸母淨利潤1.68 億元，同比增長53.96%；預計實現扣非歸母淨利潤1.58 億元，同比增長59.06%。
汽車業務快速發展，營收淨利潤持續增長：
2022 年，在通訊業務方面，公司積極擴充產品型號，豐富產品應用場景，滿足客戶需求; 在汽車連接器業務方面，受益於新能源領域的景氣發展，新能源汽車企業客戶需求旺盛，公司不斷加深與原有比亞迪等客戶的合作，還與南都電源，蜂巢能源等企業建立了良好的合作關係。新產品不斷通過認證並爬坡式進入量產，公司業績持續快速增長。2022 年公司實現營業收入8.39 億元，同比增長47.7%；實現歸母淨利潤1.68 億元，同比增長53.9%；實現扣非歸母淨利潤1.58 億元，同比增長59.2%。其中由於公司實施2021 年限制性股票激勵計劃，對2022 年淨利潤影響爲1,309.48 萬元。若不考慮股權支付費用影響，公司實現歸母淨利潤1.81 億元，同比增加 58.66%。2022 年Q4 單季度，公司預計實現營業收入1.81 億元，同比增長16.3%；預計實現歸母淨利潤0.32 億元，同比增長37.54%。
盈利能力同比提升，定增完成支持後續產能擴張：
按預告數據測算，2022 年公司預計實現淨利率20.07%，同比提升1.01pct。其中2022 年Q4 單季度公司預計實現淨利率17.68%，同比提升2.78pct，盈利能力持續改善並維持在較高水平。未來公司產品及業務將持續發力中高端、高毛利領域，公司盈利能力有望維持在高位。截至2022 年底，公司定增已完成。本次定增共發行13,331,104股，發行價格爲60.01 元/股，募集資金淨額約7.85 億元。本次定增完成將用於支持公司後續產能擴張，緩解公司中長期產能壓力，提升業績高速增長的可持續性。
投資建議：
公司業績保持快速增長，定增募資擴大產能，業績高速增長可持續性提升。我們預計公司2022/2023/2024 年實現營業收入8.39/12.63/17.89 億元，實現歸母淨利潤1.68/2.48/3.57 億元，對應EPS 1.70/2.51/3.61 元。我們給予公司2023 年29 倍PE，對應目標價爲72.79 元，維持“買入-A”投資評級。
風險提示：產能爬坡進度不及預期，人力成本上漲，大客戶新增訂單不及預期的風險