投入加大疊加疫情影響導致Q4 業績承壓。公司深耕國防、電力行業，並積極向金融等重要行業拓展，隨着信創推進疊加CentOS 停服，公司服務器操作系統等核心產品有望加速滲透，上調至 “強烈推薦”投資評級。
事件：公司發佈2022 年業績快報，公司22 年實現收入4.00 億元，同比增長18.45%；歸母淨利潤1.28 億元，同比增長14.39%；扣非歸母淨利潤1.10億元，同比增長26.69%。
投入加大疊加疫情影響導致Q4 業績承壓。Q4 單季度實現收入1.57 億元，同比減少4.67%；歸母淨利潤5425 萬元，同比減少20.70%；扣非歸母淨利潤4704 萬元，同比減少24.22%。全年來看，公司操作系統業務及相關信息安全、雲計算業務收入同比均實現增長，其中操作系統業務較上年同期實現較大幅度增長。爲加快業務向其他行業的橫向拓展，並進一步完善區域營銷和技服體系建設，銷售費用較上年同期增長較快。
深耕電力與國防領域並積極橫向拓展，有望受益於信創推進。公司深耕國防、電力等行業，操作系統、雲計算等核心產品在相關行業已經形成較強的規模優勢，並積極向金融等重要行業拓展，公司在國防及電力行業收入穩步增長的同時，在金融等行業的業務拓展初見成效。隨着今年信創推進疊加CentOS停服帶來的替換需求，公司服務器操作系統在安全性方面行業領先，並在電力領域已經充分驗證，有望隨着信創推進得到加速滲透機遇。
上調至“強烈推薦”投資評級。隨着信創推進疊加CentOS 停服，公司服務器操作系統有望加速滲透，預計公司23-24 年歸母淨利潤爲1.52/1.83 億元，上調至 “強烈推薦”投資評級。
風險提示：行業拓展不及預期、競爭加劇、政策不及預期。