實現能源多元佈局 ，打造新營收增長點，提升抗風險能力。此前公司主營業務爲火力發電業務、配電業務。2022 年電煤採購成本大幅上漲，電煤價格漲幅高於售電價格漲幅，多數煤電企業營收、現金流受到負面衝擊。公司通過調整業務佈局，增加風力、太陽能發電技術、光伏相關製造、租賃、銷售、儲能技術服務和新興能源技術研發的業務等，優化公司能源結構，增強企業競爭力。通過拓展清潔能源業務，公司可在減少發電成本的同時保障發電量，形成多途徑發電優勢。
戰略佈局清潔能源業務，擴增盈利增長點。間接控股股東晉能控股集團對公司的戰略部署和業務發展規劃有變，公司未來將佈局清潔能源業務。
公司經營範圍由原煤開採、加工；火力發電等增加風力發電技術服務、太陽能發電技術服務和光伏設備及元器件的製造、租賃、銷售等相關經營活動。
年度業績預增，發售電量價齊升，盈利能力大幅提升。公司預計2022 年年度實現歸母淨利潤8.61 億元，與上年同期相比，增加6.75 億元，同比+362.62%。公司全資子公司山西陽光發電有限責任公司完成發電量/上網電量分別爲59.47/53.96 億千瓦時，同比+6.07/+5.66%，上網電價均價（含稅）419.83 元/千千瓦時，同比+31.88%。本期業績預增主要原因：1、所屬發電企業山西陽光發電有限責任公司增發有效益電量。2、所屬配電企業山西地方電力有限公司營業區域內用戶用電量增加。3、參股煤炭企業山西寧武榆樹坡煤業有限公司本年盈利能力提升。
盈利預測：首次覆蓋，給予“買入”評級。我們預測2022-2024 年公司實現營業收入分別爲95.28/109.40/131.03 億元，歸母淨利潤分別爲8.61/9.56 /11.33 億元，PE 分別爲11.49x/10.35x/8.74x。
風險提示：國際形勢變化大幅超過預期；公司發電、售電業務不及預期；清潔能源產業注入進程不及預期；盈利預測與估值模型不及預期