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MSCI系列指数大调整!生物医药企业受最多关注

MSCI系列指數大調整!生物醫藥企業受最多關注

格隆匯 ·  2023/02/10 11:35

2月10日,明晟公司(MSCI)宣佈季度審核變更結果。

MSCI指數是全球影響力最大的指數系列,旗下編制的指數包括:股權、固定資產、對衝基金、股票市場。目前全球超過10萬億美元的資產、以MSCI指數為基準,對標的ETF基金已超1000只。 

在MSCI的系列指數中,涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數。 在三個MSCI指數中,最值得關注的便是MSCI中國指數。

具體來看,MSCI中國指數本次新納入12只中國股票,剔除了6只。

從調入股票所屬行業來看,本次調整中生物醫藥企業受到較多關注。其中,康方生物是創下了國產創新藥“出海”交易紀錄的創新藥企業。安圖生物專注於體外診斷試劑和儀器的研發,梅花生物則是以生物發酵為主的大型產業集團,主營業務涵蓋氨基酸和調味品兩大領域。

同時,三家新能源產業鏈企業也被新納入,包括動力電池三元正極材料的主要供應商之一長遠鋰科、光伏上游供給石英股份以及光伏龍頭東方日升。其中,東方日升自今年以來股價已上漲逾31%。 

此外,中公教育、國投資本、愛旭股份、萬達電影也被新納入。中概股方面,被新納入的個股包括名創優品(MNSO)、霧芯科技。

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除新納入股票之外,MSCI中國指數本次剔除了6只中國股票,分別為碧水源、協鑫集成、海昌海洋公園、華工科技、歐菲光、金風科技。

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MSCI A股在岸指數增加了10只成份股,包括蘭州銀行、海航控股、海南機場、鼎龍股份、旭升集團、中公教育、瑞芯微、國際醫學、陝鼓動力、眾泰汽車;同時剔除了5只成份股,包括海新能科、華夏幸福、金科股份、玉龍股份、中國外運。

MSCI中國全股票指數新納入7只成份股,包括康方生物、海航控股、海南機場、名創優品、中公教育、東方日升、霧芯科技;同時剔除了8只成份股,包括碧水源、廣滙汽車、協鑫集成、海昌海洋公園、華工科技、天奈科技、歐菲光、金風科技。

值得注意的是,除MSCI中國A股指數以外,MSCI中國全股票指數以及MSCI中國A股在岸指數的成分股名單雖然也有所調整,但由於跟蹤上述兩隻指數的海外資金相對較少,調整或不會帶來顯著的資金進出。

而由於MSCI中國指數被嵌套進MSCI新興市場指數,因此股票進入MSCI中國指數,便意味着進入了MSCI全球標準指數系列,從而獲得大量被動資金跟蹤。

MSCI編制的指數相當於為大型機構選股,股票一旦“入摩”,就可能被全球機構買入,對資本市場具有重要意義。

目前市場有16只ETF跟蹤MSCI系列指數。

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其中較受歡迎的是MSCI中國A股國際通實時指數,獲得6只ETF跟蹤,納入標的指數的成份股均是來自MSCI中國指數中的中國A股成份股。

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本次MSCI指數調整將於2月底收盤後正式生效。因此,被MSCI中國指數新納入個股,或將在當天尾盤迎來海外被動指數資金卡點買入。此外,隨着指數調整,跟隨這些指數的基金產品也將被動調倉,相關個股可能出現成交量和波動率的“異常”放大。

MSCI指數的調整,原則上按照流動性、公司市值、行業代表性等要素選股,其中流動性是MSCI最關注的指標。 通常,MSCI選擇的都是業績和表現不錯的股票,而剔除其成分股票是由於四大原因:業績不達標、負債比例過高、市場流通性差、觸碰到外資持股的最高上限。 

那麼指數調整過後又有何具體影響呢?

對於被新納入的公司而言,一方面説明其公司市值和各項經營指標獲得了MSCI的肯定,一定程度上會引起投資者關注。另一方面,一些跟蹤MSCI的指數基金,會對應買入新加入指數的公司。這就給入選公司帶來增量資金,屬於短期利好,長期還是要看公司業績。

隨着上述多個重要指數的成分股發生變動,相關的指數基金也將隨之調倉,新納入的企業將得到更多的資金配置;而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。 不過,股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致,此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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