牙科市场是在疫情中首当其冲受影响的行业之一,因为有接触病毒的风险,牙科诊所关闭,患者就诊次数减少。不过由于全球逐步放开和疫苗大规模接种,牙科市场目前正在经历实质性复苏。除此之外,随着人工智能 (AI) 和机器人技术、远程牙科的日益发展,以及患者就诊数量的增加,该行业有望在短期内蓬勃发展。
根据Market Research Future(MRFR)数据,全球牙科行业规模预计到2023年将达到603.7亿美元,2022年至2030年的复合年增长率为6.9%。
年初以来,牙科医疗设备公司$艾利科技 (ALGN.US)$ 大幅反弹,累计涨幅已经超过60%,其他几只牙科股也表现不俗:牙齿矫正公司$SmileDirectClub (SDC.US)$ 累涨98%,牙科诊断设备和预防治疗制造商$Envista Holdings (NVST.US)$ 涨22%,专业牙科产品制造商$登士柏 (XRAY.US)$ 涨21%。
其中,艾利科技上周四(2月2日)发布的四季度业绩超过了华尔街的预期,高管们预测收入将连续持平,也好于分析师预期。该公司股价当日大涨27%,并带动牙科板块走强。
管理层表示,第四季度的业绩反映出医生及其患者的环境比前几个季度更加稳定,尤其是在美洲和欧洲、中东和非洲地区,以及中国以外的大多数亚太市场。在整个第四季度,消费者对正畸治疗的需求、医生诊所的患者流量和iTero扫描仪使用的趋势持续改善。
公司还批准了一项新的10亿美元股票回购计划,此前的10亿美元回购计划预计将在第二季度完成。
除了艾利科技,美股其他这几家牙科相关的公司市值都比较小(不到100亿美元),可能部分投资者对它们了解不多,下面来看看这些公司有何来历。
Dentsply Sirona, Inc. $登士柏 (XRAY.US)$ 是一家齿科消费性材料、齿科实验室和齿科专业产品供应商,也是全球最大的牙科产品公司(第二是艾利科技,排名第三的是丹纳赫分拆而来的Envista Holdings Corporation)。该公司于2016年由美国登士柏(Dentsply)和德国西诺德(Sirona Dental Systems)对等合并而来,当时成为震动全球口腔行业的最大事件。在合并之前,登士柏在牙科修复及耗材性领域全球最大,西诺德前身是西门子牙科,是从“西门子医用技术设备分部”分离出来的。并购后,两家优势互补,成为全球牙科第一巨头。
Dentsply Sirona, Inc.分为两个部门:牙科技术和设备(Technologies & Equipment);和牙科消耗品(Consumables),2021年两个分部收入分别占比约59%、41%。2021年,公司总营收为42.51亿美元,净利润4.21亿美元。
Dentsply Sirona, Inc.历年营收 艾利科技 $艾利科技 (ALGN.US)$ 创立于1997年,总部位于美国,是一家牙科医疗设备公司,也是全球隐形正畸龙头,专注牙科相关医疗设备的设计、制造和销售,包括口腔内扫描仪,计算机辅助设计和计算机辅助制造(CAD/CAM)系统等。公司业务由隐形矫正牙套业务和扫描仪业务两大部分组成。公司于1999年率先发明的隐适美系列产品,开创了隐形正畸市场;同时它也是iTero口内扫描仪生产商。
2020年,艾利科技通过数字化业务实现弯道超车,在疫情负面冲击下营收逆势增长,首次超越 Envista,以 24.71亿美元营收稳居全球第二地位,该企业也是疫情冲击下,唯一一家营收实现正增长的齿科公司,而全球头部牙科生产商Dentsply Sirona, Inc.、士卓曼、Envista,中游渠道平台巨头汉瑞祥及耗材生产企业3M公司、日本GC等牙科企业业绩在疫情冲击下都表现不佳。
艾利科技2022年实现收入37.35亿美元,同比下降5.51%,这是2007年以来首次年度收入下滑;归母净利润3.62亿美元,同比下降53.17%。其中第四季度收入9.02亿美元,同比下降12.6%;归母净利润4177.5万美元,同比下降78.12%。期内美元大幅升值造成公司收入损失约1340万美元,净利润走低的主要原因是在四季度有1430万美元的重组和其他相关费用。
艾利科技历年营收 Envista Holdings $Envista Holdings (NVST.US)$ 是一家全球性牙科公司,拥有牙科耗材,种植体,牙科耗材,种植体,牙科和牙科正畸和数字成像产品。
公司创立于2018年,前身为丹纳赫子公司,2019年正式拆分上市,旗下拥有超过30个齿科品牌。其牙科业务主要由Nobel BiocareSystems,KaVo Kerr和 Ormco三家公司负责,这些企业在种植牙、牙科植入物、口腔正畸、牙科设备和消耗品方面各自都建树颇丰。
该公司的业务包括两个部分,包括专业产品和技术、设备和消耗品。2021年公司收入25.09亿美元,归母净利润3.41亿美元。
Envista Holdings历年营收 SmileDirectClub Inc. $SmileDirectClub (SDC.US)$ 创立于2014年,总部位于美国田纳西州Nashville,是一家直接面向消费者的齿形矫正公司,公司通过远程牙科诊断,将授权的牙科医生和齿形矫正患者连接起来。
值得一提的是,SmileDirectClub是DTC (Direct To Customer)模式的开创者,这种模式试图绕开医院或者牙科诊所,直接面向消费者提供隐形矫治器,但是其产品仅可矫治部分轻度至重度的错颌畸形案例。而艾利科技的隐适美是 To Doctors 模式,即将产品和服务卖给医生,通过医生触达消费者。
艾利科技在2016年通过专利诉讼获得了SmileDirectClub 17%的股份,2018年在其IPO前再次投资。隐适美一度作为第三方供应商为SDC提供隐形牙套,但合作因隐适美在门店推出与SDC相似的模式,违反竞业经营协定而告终。
2021年SmileDirectClub Inc.实现收入6.38亿美元,净亏损1.02亿美元。
SmileDirectClub历年营收 除了这些牙科公司之外,还有其他医疗保健公司的机会也值得关注。有分析认为,2023年,在通货膨胀、劳动力短缺和供应链逆风可能继续对企业利润率造成威胁的背景下,$麦克森 (MCK.US)$ 、$美源伯根 (ABC.US)$ 、$徕博科 (LH.US)$ 、$卡地纳健康 (CAH.US)$ 和$Merit Medical Systems (MMSI.US)$ 等公司在不确定的环境下表现出了弹性,并有可能从现有机会中获益。
编辑/lydia
牙科市場是在疫情中首當其衝受影響的行業之一,因爲有接觸病毒的風險,牙科診所關閉,患者就診次數減少。不過由於全球逐步放開和疫苗大規模接種,牙科市場目前正在經歷實質性復甦。除此之外,隨着人工智能 (AI) 和機器人技術、遠程牙科的日益發展,以及患者就診數量的增加,該行業有望在短期內蓬勃發展。
根據Market Research Future(MRFR)數據,全球牙科行業規模預計到2023年將達到603.7億美元,2022年至2030年的複合年增長率爲6.9%。
年初以來,牙科醫療設備公司$艾利科技 (ALGN.US)$ 大幅反彈,累計漲幅已經超過60%,其他幾隻牙科股也表現不俗:牙齒矯正公司$SmileDirectClub (SDC.US)$ 累漲98%,牙科診斷設備和預防治療製造商$Envista Holdings (NVST.US)$ 漲22%,專業牙科產品製造商$登士柏 (XRAY.US)$ 漲21%。
其中,艾利科技上週四(2月2日)發佈的四季度業績超過了華爾街的預期,高管們預測收入將連續持平,也好於分析師預期。該公司股價當日大漲27%,並帶動牙科板塊走強。
管理層表示,第四季度的業績反映出醫生及其患者的環境比前幾個季度更加穩定,尤其是在美洲和歐洲、中東和非洲地區,以及中國以外的大多數亞太市場。在整個第四季度,消費者對正畸治療的需求、醫生診所的患者流量和iTero掃描儀使用的趨勢持續改善。
公司還批准了一項新的10億美元股票回購計劃,此前的10億美元回購計劃預計將在第二季度完成。
除了艾利科技,美股其他這幾家牙科相關的公司市值都比較小(不到100億美元),可能部分投資者對它們了解不多,下面來看看這些公司有何來歷。
Dentsply Sirona, Inc. $登士柏 (XRAY.US)$ 是一家齒科消費性材料、齒科實驗室和齒科專業產品供應商,也是全球最大的牙科產品公司(第二是艾利科技,排名第三的是丹納赫分拆而來的Envista Holdings Corporation)。該公司於2016年由美國登士柏(Dentsply)和德國西諾德(Sirona Dental Systems)對等合併而來,當時成爲震動全球口腔行業的最大事件。在合併之前,登士柏在牙科修復及耗材性領域全球最大,西諾德前身是西門子牙科,是從“西門子醫用技術設備分部”分離出來的。併購後,兩家優勢互補,成爲全球牙科第一巨頭。
Dentsply Sirona, Inc.分爲兩個部門:牙科技術和設備(Technologies & Equipment);和牙科消耗品(Consumables),2021年兩個分部收入分別佔比約59%、41%。2021年,公司總營收爲42.51億美元,淨利潤4.21億美元。
Dentsply Sirona, Inc.歷年營收 艾利科技 $艾利科技 (ALGN.US)$ 創立於1997年,總部位於美國,是一家牙科醫療設備公司,也是全球隱形正畸龍頭,專注牙科相關醫療設備的設計、製造和銷售,包括口腔內掃描儀,計算機輔助設計和計算機輔助製造(CAD/CAM)系統等。公司業務由隱形矯正牙套業務和掃描儀業務兩大部分組成。公司於1999年率先發明的隱適美系列產品,開創了隱形正畸市場;同時它也是iTero口內掃描儀生產商。
2020年,艾利科技通過數字化業務實現彎道超車,在疫情負面衝擊下營收逆勢增長,首次超越 Envista,以 24.71億美元營收穩居全球第二地位,該企業也是疫情衝擊下,唯一一家營收實現正增長的齒科公司,而全球頭部牙科生產商Dentsply Sirona, Inc.、士卓曼、Envista,中游渠道平台巨頭漢瑞祥及耗材生產企業3M公司、日本GC等牙科企業業績在疫情衝擊下都表現不佳。
艾利科技2022年實現收入37.35億美元,同比下降5.51%,這是2007年以來首次年度收入下滑;歸母淨利潤3.62億美元,同比下降53.17%。其中第四季度收入9.02億美元,同比下降12.6%;歸母淨利潤4177.5萬美元,同比下降78.12%。期內美元大幅升值造成公司收入損失約1340萬美元,淨利潤走低的主要原因是在四季度有1430萬美元的重組和其他相關費用。
艾利科技歷年營收 Envista Holdings $Envista Holdings (NVST.US)$ 是一家全球性牙科公司,擁有牙科耗材,種植體,牙科耗材,種植體,牙科和牙科正畸和數字成像產品。
公司創立於2018年,前身爲丹納赫子公司,2019年正式拆分上市,旗下擁有超過30個齒科品牌。其牙科業務主要由Nobel BiocareSystems,KaVo Kerr和 Ormco三家公司負責,這些企業在種植牙、牙科植入物、口腔正畸、牙科設備和消耗品方面各自都建樹頗豐。
該公司的業務包括兩個部分,包括專業產品和技術、設備和消耗品。2021年公司收入25.09億美元,歸母淨利潤3.41億美元。
Envista Holdings歷年營收 SmileDirectClub Inc. $SmileDirectClub (SDC.US)$ 創立於2014年,總部位於美國田納西州Nashville,是一家直接面向消費者的齒形矯正公司,公司通過遠程牙科診斷,將授權的牙科醫生和齒形矯正患者連接起來。
值得一提的是,SmileDirectClub是DTC (Direct To Customer)模式的開創者,這種模式試圖繞開醫院或者牙科診所,直接面向消費者提供隱形矯治器,但是其產品僅可矯治部分輕度至重度的錯頜畸形案例。而艾利科技的隱適美是 To Doctors 模式,即將產品和服務賣給醫生,通過醫生觸達消費者。
艾利科技在2016年通過專利訴訟獲得了SmileDirectClub 17%的股份,2018年在其IPO前再次投資。隱適美一度作爲第三方供應商爲SDC提供隱形牙套,但合作因隱適美在門店推出與SDC相似的模式,違反競業經營協定而告終。
2021年SmileDirectClub Inc.實現收入6.38億美元,淨虧損1.02億美元。
SmileDirectClub歷年營收 除了這些牙科公司之外,還有其他醫療保健公司的機會也值得關注。有分析認爲,2023年,在通貨膨脹、勞動力短缺和供應鏈逆風可能繼續對企業利潤率造成威脅的背景下,$麥克森 (MCK.US)$ 、$美源伯根 (ABC.US)$ 、$徠博科 (LH.US)$ 、$卡地納健康 (CAH.US)$ 和$Merit Medical Systems (MMSI.US)$ 等公司在不確定的環境下表現出了彈性,並有可能從現有機會中獲益。
編輯/lydia