事件
1 月29 日，公司發佈2022 年業績預告。
投資要點
業績預告略超預期，預計2022 年公司歸母淨利潤同比增長239%-262%根據公司業績預告，公司預計 2022 年實現營業收入 410,589 萬 元，同比增加 107%。
預計 2022 年實現歸母淨利潤 37,037 萬元- 39,554 萬元，同比增加 239% 至 262%，略超預期；預計實現扣非歸母淨利潤 28,038 萬元至-31,033 萬元，同比增加 288%至330%。假設以業績預告中位值3.8 億歸母淨利潤測算，預計公司2022 年Q4 實現歸母淨利潤2.54 億元，同比增長248%。
根據公司業績預告，截至 2022 年底，公司新簽訂單約 77 億元（含稅），同比增長約35%； 在手訂單約爲 81 億元（含稅），同比增長約 59%。伴隨公司業務規模擴大，公司規模效應逐步顯現，盈利能力顯著提升。
擬定增20 億強化西南、華南地區佈局，進一步提升區域影響力及市場佔有率根據公司定增公告，公司擬定增20 億元，用於西部總部及激光智能裝備製造基地、激光智造中心項目和補充流動資金。動力電池領域：西南和華南地區已成爲我國最具潛力的動力電池產業聚集地之一。1）公司目前在西北地區收入佔比較低，進一步跟隨客戶戰略規劃，加強西南地區覆蓋及交付能力。2）華南地區亦爲鋰電池生產企業主要佈局區域：公司在現有的江門生產基地的基礎上實施激光智造中心項目，發揮協同效應的同時，進一步擴大產能及就近配套服務能力。光伏領域：公司通過多年激光應用技術研發及量產積累，已證明公司產品的競爭力和領先性。本次定增計劃將投入部分資金用於光伏激光及自動化設備產能建設。
激光自動化平臺優勢顯著，持續向鋰電設備整線、光伏激光及新型顯示設備業務延伸公司目前動力電池領域的核心產品爲用於極耳切割的激光製片機及電芯裝配線，下游客戶包括特斯拉、寧德時代、中創新航、億緯鋰能等行業龍頭，市場佔有率高，極具競爭力。光伏激光設備領域此前中標晶科能源11 億Topcon 激光微損設備，切入光伏激光設備領域，目前光伏高效電池關鍵激光設備已正式交付。公司未來充分發揮其激光自動化平臺的優勢，除在光伏激光設備領域的突破外。在鋰電設備向前段和中段持續突破，逐步具備整線生產的能力，已正式推出大圓柱切卷一體機和280Ah 儲能電芯裝配線。新型顯示領域佈局Micro LED 巨量轉移等核心設備。預計公司2023 年整體規模效應將進一步凸顯，帶動盈利能力進一步提升。
盈利預測與估值
預計2022-2024 年公司營業收入爲41.1/70.6/90.5 億元，同比增長107%/72%/28%；實現歸母淨利潤3.8/8.0/9.7 億元，同比增長251%/108%/22%，對應PE 33/16/13 倍。公司2022-2024 年歸母淨利潤複合增速107%，維持“買入”評級。
風險提示：光伏等新領域開拓不及預期，鋰電設備行業新增訂單增速下滑