事件:
报告期内,公司实现营业总收入90,257.33万元,净利润12,369.54万元,归属于上市公司股东的净利润11,455.89万元,分别同比增长21.54%、32.49%和25.14%。
公司业绩基本符合预期
公司业绩符合预期主要系乘着社保卡升级为“一卡通”带来的行业增长机遇,公司在居民服务“一卡通”领域不断完善“以服务推动发卡”的业务模式,有效实现主动发卡模式在多地市落地,全年发卡量同比增长42.34%。
同时,公司助力多个地市开启数字化场景建设,拓展居民服务“一卡通”在交通、医疗、社保、政务、疫情防控等场景应用,并不断推动场景应用的横向拓展和纵深化推进,实现居民服务“一卡通”应用场景多元化。
人社运营及大数据业务有望打开第二成长曲线公司“人社运营及大数据服务”取得持续性突破,该业务收入同比增长146.37%,全年累计签订合同额19,476.95万元,同比增长139.91%,体现了公司在数字化民生服务领域的领跑优势。我们认为公司三项业务:(1)基于大数据的人力资源运营服务,(2)C端智能客服,(3)社保金融服务,将持续创新,助力公司打开第二成长曲线。
盈利预测、估值与评级
我们预计公司2023-24年收入分别为12.92/17.86亿元,对应增速分别为43.17%/38.20%,归母净利润分别为1.65/2.24亿元,对应增速分别为44.37%/35.31%,EPS分别为0.54/0.73元,3年CAGR为35.72%。鉴于公司作为社保领域龙头公司,处于三代社保卡换发高速阶段,我们给予公司23年35倍PE,目标价18.9元,维持增持评级。
风险提示:政策推进不及预期;市场竞争加剧;假设偏差风险。
事件:
報告期內,公司實現營業總收入90,257.33萬元,淨利潤12,369.54萬元,歸屬於上市公司股東的淨利潤11,455.89萬元,分別同比增長21.54%、32.49%和25.14%。
公司業績基本符合預期
公司業績符合預期主要系乘着社保卡升級爲“一卡通”帶來的行業增長機遇,公司在居民服務“一卡通”領域不斷完善“以服務推動髮卡”的業務模式,有效實現主動髮卡模式在多地市落地,全年髮卡量同比增長42.34%。
同時,公司助力多個地市開啓數字化場景建設,拓展居民服務“一卡通”在交通、醫療、社保、政務、疫情防控等場景應用,並不斷推動場景應用的橫向拓展和縱深化推進,實現居民服務“一卡通”應用場景多元化。
人社運營及大數據業務有望打開第二成長曲線公司“人社運營及大數據服務”取得持續性突破,該業務收入同比增長146.37%,全年累計簽訂合同額19,476.95萬元,同比增長139.91%,體現了公司在數字化民生服務領域的領跑優勢。我們認爲公司三項業務:(1)基於大數據的人力資源運營服務,(2)C端智能客服,(3)社保金融服務,將持續創新,助力公司打開第二成長曲線。
盈利預測、估值與評級
我們預計公司2023-24年收入分別爲12.92/17.86億元,對應增速分別爲43.17%/38.20%,歸母淨利潤分別爲1.65/2.24億元,對應增速分別爲44.37%/35.31%,EPS分別爲0.54/0.73元,3年CAGR爲35.72%。鑑於公司作爲社保領域龍頭公司,處於三代社保卡換髮高速階段,我們給予公司23年35倍PE,目標價18.9元,維持增持評級。
風險提示:政策推進不及預期;市場競爭加劇;假設偏差風險。