事件1：非实控人董监高连续两日增持，已达本次增持计划下限。公司12 月21 日公告，田涛、刘俊宅等5 名董监高成员合计增持1.84 万股，总计144.3 万元，占流通股本0.0037%。截止12 月21 日，公司实控人刘泉、钱晓钧已累计共增持41.6 万股，总计3,994.6 万元，占流通股本0.08%；董监高共计增持5,023.5 万元，占流通股本0.11%，此次董监高全面增持彰显对公司未来发展信心及长期投资价值认可。
事件2：加大员工激励计划投入，实现长效发展目标匹配。公司12 月20 日公告拟使用2~4 亿元自有资金回购公司股份用于后期实施员工持股计划或股权激励计划。伴随本次计划实施落地，公司有望完善、健全激励机制，充分调动员工积极性，进一步加强公司各层级利益协同。
交易因素边际改善，市场信心修复在望。1）公司12 月20 日交易额15.85亿，再创历史新高，套现抛压持续消化；2）公司股价已回落至年初水平，时间周期导致的成本差异持续收窄，新旧主力交接或现；3）陆股通累计持股市值21.2 亿元，持股比例5.4%，较11 月29 日低位已实现增长1.64pct。
优质资金加码推动交易结构边际改善，叠加未来公司增持回购有序推进，估值修复值得期待。
GDR 进程顺利，多元化融资渠道为长期业绩高增提供坚实支撑。公司GDR 获证监会批复，目前有序推进。多元化融资渠道进一步释放运营资金，叠加公司战略布局和稳定经营能力，未来高增态势有望延续。公司参与行业制标获批，深化领军地位，政策驱动加速。公司参与四项数字化政策已正式获批，标准将推动工业互联网落地、巩固公司龙头地位；叠加数字经济支持政策出台及内需回暖，多多平台市占率有望持续提升。
盈利预测：公司业务稳定，供应链关系粘性较强，行业龙头地位不改，静待市场信心恢复。预计2022-2024 年公司营收 724.4/1,243.7/2,012.9 亿元，同增94.6%/71.7%/61.9%；归母净利润分别为11.3/19.8 /32.3 亿元，同增95.5%/75.2%/63.2%；当前对应PE 为37/21/13X，维持增持评级。
风险提示：工业品价格大幅波动；融资进程不及预期；云工厂投产不及预期。
事件1：非實控人董監高連續兩日增持，已達本次增持計劃下限。公司12 月21 日公告，田濤、劉俊宅等5 名董監高成員合計增持1.84 萬股，總計144.3 萬元，佔流通股本0.0037%。截止12 月21 日，公司實控人劉泉、錢曉鈞已累計共增持41.6 萬股，總計3,994.6 萬元，佔流通股本0.08%；董監高共計增持5,023.5 萬元，佔流通股本0.11%，此次董監高全面增持彰顯對公司未來發展信心及長期投資價值認可。
事件2：加大員工激勵計劃投入，實現長效發展目標匹配。公司12 月20 日公告擬使用2~4 億元自有資金回購公司股份用於後期實施員工持股計劃或股權激勵計劃。伴隨本次計劃實施落地，公司有望完善、健全激勵機制，充分調動員工積極性，進一步加強公司各層級利益協同。
交易因素邊際改善，市場信心修復在望。1）公司12 月20 日交易額15.85億，再創歷史新高，套現拋壓持續消化；2）公司股價已回落至年初水平，時間週期導致的成本差異持續收窄，新舊主力交接或現；3）陸股通累計持股市值21.2 億元，持股比例5.4%，較11 月29 日低位已實現增長1.64pct。
優質資金加碼推動交易結構邊際改善，疊加未來公司增持回購有序推進，估值修復值得期待。
GDR 進程順利，多元化融資渠道爲長期業績高增提供堅實支撐。公司GDR 獲證監會批覆，目前有序推進。多元化融資渠道進一步釋放運營資金，疊加公司戰略佈局和穩定經營能力，未來高增態勢有望延續。公司參與行業制標獲批，深化領軍地位，政策驅動加速。公司參與四項數字化政策已正式獲批，標準將推動工業互聯網落地、鞏固公司龍頭地位；疊加數字經濟支持政策出臺及內需回暖，多多平臺市佔率有望持續提升。
盈利預測：公司業務穩定，供應鏈關係粘性較強，行業龍頭地位不改，靜待市場信心恢復。預計2022-2024 年公司營收 724.4/1,243.7/2,012.9 億元，同增94.6%/71.7%/61.9%；歸母淨利潤分別爲11.3/19.8 /32.3 億元，同增95.5%/75.2%/63.2%；當前對應PE 爲37/21/13X，維持增持評級。
風險提示：工業品價格大幅波動；融資進程不及預期；雲工廠投產不及預期。
