今日，内房股高举高打，融信中国涨近44%，合景泰富、龙光集团涨超24%，正荣地产涨超20%。

12.6中央政治局会议未提“房住不炒”

12月6日中央政治局会议并没有继续提出房地产相关政策，叠加近期房地产融资端迎来重磅的政策红利，令市场预期房地产在政策方面或许有进一步的动作。因此有消息称，即将召开的中央经济工作会议房地产政策方面仍值得期待。

另外，近期多个城市微调住房限购政策也进一步刺激市场的看多情绪。据财联社，市场近日传出消息，南京部分银行对二套房商业按揭贷款政策做出调整，购房者结清首套房贷款的，二套房首付比例降至三成；未结算首套房贷款的，购买二套房首付比例降至四成。

对此，南京多家房产机构人士表示，部分银行已开始执行。建行南京鼓楼支行、工行南京马群支行房贷部门工作人员表示，的确对二套房房贷规则做出调整，目前可按相关规定展开操作。

此前，武汉、厦门近日区域性调整住房限购。今年三季度以来，已有多个二线热点城市开始优化调整限购政策。据统计，包括、青岛、济南、苏州、天津、成都、西安等核心二线城市优化政策已陆续出台。其中，青岛、济南、成都、西安等地相继缩窄限购区域。

房地产第四支箭要来？

其实内房股在12月6日就异动拉升。彼时市场流传房地产融资端的第四支箭将要落地。

12月2日，有市场消息显示，中国监管机构要求中国银行、中国建设银行、中国工商银行和中国农业银行这四大行在12月10日前向房企提供以国内资产做担保的离岸贷款。

有多家媒体确认该消息属实。一位私募基金负责人称，若上述消息证实，意味着境外融资重启，有助于房企偿还离岸债。

数据显示目前多家房企正面临着境外债务到期的窘境。克而瑞研究中心指出，2022年四季度，200家核心房企境内外债券合计到期规模达1812亿元，其中海外债约为617亿元。在即将到来的新一年，房企境外债压力仍不容小觑。

中指研究院报告显示，房企2023年海外债券偿债高峰分别集中在1月、4月、10月，到期规模分别为568亿元、556亿元、435亿元。

今年地产政策发生重大逻辑变化，11月之前的政策意图非常明确——聚焦地产需求端，打开居民购房约束，改善居民购房预期。但11月之后更是重点转向房企融资，突出“稳房企”、“保市场主体”。积极的政策态度也大幅超过市场预期。

本轮房地产的政策政策组合拳从信贷、债券、股权三个融资渠道着手，俗称“三支箭”。第一支箭支持信贷，第二支箭聚焦债券，第三支箭放开股权，三箭齐发将确认房企融资环境的拐点。

小结

对于房地产后续的投资价值，回到支撑中国经济基本面的三驾马车来看——投资、消费、出口，出口和房地产是其中的重中之重，可以说中国内外循环的双循环格局就看出口房地产的表现。

但是在全球主要经济体的PMI跌入收缩区间意味着景气度将不佳，将会拖累中国出口表现。

最新的11月出口数据已经预示着中国的出口难独善其身。自从10月出口增速年内首次转负，11月的收缩进一步加剧，以美元计价，中国11月出口同比下降8.7%，前值下降0.3%。

叠加12.6中央政治局会议将2023年经济工作目标设定为“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”

要稳经济，在出口下行的拖累下，房地产托经济的重要性重现，因此在国内制造业和基建投资齐发力、地产困境反转的背景下，可以适度关注地产行业的投资机会。

不过内房股指数从11月初至今的累计涨幅高达67%，时点和标的把握很重要。