智通財經APP獲悉，安信證券發佈研究報告稱，近日，中證協發佈《證券公司投行業務質量評價辦法(試行)》。表明行業嚴監管趨勢不改，對於券商風險管控、業務合規的要求不斷提升。同時，中央堅定金融助力實體經濟、推動資本市場改革決心不變，預計全面實現股票註冊制有望落地，帶動資本市場擴容，為券商投行、直投等業務創造新機會。預計投行業務將是明年更具確定性的券商業績增長點，看好投行業務優勢突出、執業質量優異的券商迎來業績改善。
建議關注：中信證券(600030.SH)、中金公司(601995.SH)、國金證券(600109.SH)。
安信證券主要觀點如下：
風險管理導向，強化合規經營。
依據該《辦法》的評價指標體系，主要涉及執業質量方面的項目撤否情況、處罰處分等，內部控制方面的內控管理、人員配置等，業務管理方面的項目內控環節落實、工作底稿電子化管理等。整體來看更多體現對投行業務執業流程的風險管控及合規監管，試點階段暫不涉及對項目承銷及持續督導的評價。該行認為，該《辦法》的推出一方面督促券商投行業務歸位盡責，提升專業能力，規範開展業務流程，把好資本市場入口關;另一方面鼓勵提升上市項目質量，推動行業業態與市場環境持續改善。
嚴監管趨勢不改，執業質量優異券商更為獲益。
《辦法》所提及的扣分條目中，若IPO不予審核註冊、初審撤回、給予投行業務較重大的行政監管處罰的，扣100分，體現對投行執業質量監督力度的強化。今年以來，除此《辦法》外，已有《保薦人盡職調查工作準則》、《證券發行上市保薦業務工作底稿指引》等投行監管新規陸續出臺。從行業層面來看，防範金融風險、強化金融風險的從嚴趨勢不改。該行認為，全面註冊地有望落地將顯著提振券商投行業務，而在嚴監管背景下，投行業務質量優異、流程合規、風控到位的券商將更為獲益。
風險提示：宏觀環境變化/資本市場波動/政策落地不及預期。