來源：華爾街見聞
諾貝爾經濟學獎獲得者米爾頓·弗裏德曼有一句著名的話：「貨幣政策對經濟的影響是長期且具有不定的時滯」。由於緊縮的全部效果顯現出來需要時間，因此美聯儲傾向於逐步採取行動，逐步調整政策，同時仔細審查經濟數據以尋找其影響的效果。
但是現在，美聯儲卻改變了遊戲規則。由於通貨膨脹迅速上升到幾十年來未見的水平，央行不得不選擇急剎車。這增加了美聯儲可能過度加息的風險，並可能使經濟陷入比抑制通脹所需的更深的衰退。
股市：資本市場對加息十分敏感。標準普爾500指數在今年1月達到頂峯，比美聯儲3月加息提前兩個月。
房地產：對於房地產市場，緊縮政策始於2021年1月抵押貸款利率開始上升。目前已超過了1981年以來的任何週期。從歷史上看，房屋開工率在美聯儲加息後的兩年內下降。 新房建設在美聯儲3月至7月的加息中下跌了24%，其下降可能持續數年時間。
勞動力市場：從歷史上看，失業率上升一般在首次加息後2年出現。但這一次可能會有所不同，因爲美聯儲加息太晚又太快。而當通貨膨脹率過高時，失業率通常會顯着上升，經濟衰退就會出現。
通脹與衰退：從歷史上看，通脹在失業率上升之後纔會下降，且是在首次加息之後幾年，確切的時間間隔有所不同。 如果本輪週期9月被證明是峯值，那麼聯儲首次加息和通脹高點之間的間隔將是歷史上最短的。而通常通貨膨脹轉向也伴隨着經濟衰退。 但最近經濟數據保持強勁，擺脫衰退取決於通脹是否會快速下降。
編輯/Corrine
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