業績回顧：3Q22業績超市場預期
中金公司11月22日發佈研究報告，$富途控股 (FUTU.US)$3Q22業績優於我們預期14%、優於市場預期21%，主要由於客戶資金利息收入增長、綜合佣金率提升超預期，維持跑贏行業評級，上調目標價至72.6美元。
發展趨勢
3Q國際化佈局加速，財富管理業務表現亮眼。
交易佣金及利息淨收入超預期、經營效率強化帶動盈利穩健增長。
市場改善下或迎來估值與業績的戴維斯雙升；國際化拓展及產品生態日趨完善驅動長期增長。
盈利預測與估值
考慮交易佣金及利息淨收入略超預期，我們上調2022/23年盈利7%/9%至29.5/39.4億港幣。公司當前交易於20x/15x 22/23e P/E；上調目標價9%至72.6美元，對應21x 23e P/E及43%上行空間；維持跑贏行業評級。
風險
監管政策不確定性；市場波動風險；競爭超預期；國際化拓展不及預期。