11月22日,矩陣縱橫設計股份有限公司(以下簡稱“矩陣股份”)登陸創業板上市,保薦人爲長江證券。本次發行價格爲34.72元/股,發行市盈率19.22倍,截止發稿時間,最新市值38億元。
矩陣股份主要從事空間設計與軟裝陳設業務,主要服務的項目類別爲住宅地產的售樓處、樣板間等空間領域。在非住宅領域,公司緊隨國家與行業的政策導向與發展趨勢,業務涵蓋辦公、酒店、教育、康養、文化場館等業態領域。
本次發行前,王冠直接持有公司 29.41%的股權,並通過天璣玉衡投資、幾善優合投資、迷凱斯投資、合縱連橫諮詢控制公司 40.76%的表決權,王冠直接和間接控制公司股份表決權比例爲 70.18%,爲公司的實際控制人。
本次IPO擬募集的資金主要用於總部設計中心建設項目、設計服務網絡建設項目、智能設計平臺建設項目、信息化建設項目。
募資使用情況,圖片來源:招股書
報告期內,矩陣股份實現營收分別爲4.57億元、6.12億元、8.86億元、3.86億元,歸屬於母公司所有者的淨利潤分別爲1.23億元、1.60億元、2.20億元、9143.52萬元。
基本面情況,圖片來源:招股書
報告期內,矩陣股份主要爲房地產開發項目的售樓處、樣板間提供空間設計、軟裝陳設服務,下游客戶主要爲房地產開發商,2019年至2022年1-6月,公司綜合毛利率分別爲 51.95%、50.05%、49.59%、45.02%,呈現逐年下降之勢。
公司主營業務收入按業務類型列示情況,圖片來源:招股書
事實上,公司所屬的空間設計與軟裝陳設行業與房地產行業密切相關。而房地產行業具 有一定的週期性,受宏觀經濟形勢、產業政策調控影響明顯。
報告期各期末,公司應收賬款(含合同資產)餘額分別爲 9780.08萬元、 1.62億元、3.50億元、4.30億元,總體上因公司業務規模的擴大而有所增加。公司下游客戶主要爲全國性、跨區域經營的大型地產企業,如果該等客戶受宏觀經濟波動、房地產行業調控政策或者自身經營管理等因素影響,導致實際不能或不能如期支付公司的應收款項,公司將面臨因應收賬款餘額(含合同資產)增加而引致的營運資金週轉及壞賬損失風險。
同時,報告期內,公司賬齡在 1 年以內的應收賬款佔比呈下降趨勢,賬齡在 1 年以上的應收賬款佔比有所上升,賬齡結構有所拉長。截至2022年6月30日,公司賬齡在 1 年以上應收賬款(含合同資產)的金額爲 1.21億元,佔比 28.06%,該等應收賬款(含合同資產)的賬齡相對較長,存在一定回款風險。
受疫情等因素影響,矩陣股份的經營業績存在一定的波動。預計2022年1-9月,公司營業收入爲 5.92億元至7.05億元,同比增幅-5.99%至11.95%;扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤爲1.22億元至1.54億元,同比增幅-14.93%至 7.38%。