本报告导读：
公司为教育录播赛道龙头，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。
投资要点：
首次覆盖，给 予“增持”评级。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.51/2.25/2.40 亿元，EPS 分别为0.34/0.51/0.55 元。参考可比公司估值并使用PE 估值法，考虑到公司深耕教育信息化，有望充分受益专项贴息政策，给予2023 年25 倍PE 估值，目标价12.75 元，首次覆盖，给予“增持”评级。
政策东风频借力，加速教育信息化需求释放。近期专项贴息贷款落地，教育领域明确重点支持高校教学科研、实验实训等重大设备购置和配套设施建设，短期有望加速教育信息化需求释放；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入3.0 时代，智慧教育生态成长空间值得期待。
收购奥威亚录播切入，打造全连接智慧教学服务商。公司全资收购奥威亚教育录播切入，成功转型教育信息化聚焦主业，依托“云+端+应用+服务”的核心优势，为基础教育、高等教育、职业教育信息化建设提供系统解决方案，打造全连接智慧教学服务商，同时应用领域由学校拓展至党校、机关、司法、公安、军队等，业内具备较高的竞争壁垒。
战略入股华晟经世布局职教，高校实训订单弹性可期。公司战略入股华晟经世布局职业教育，实现现有教育信息化业务和职业教育的协同发展，受益政策东风高校实训需求有望集中释放，业绩弹性可期。
风险提示：订单落地不及预期、人才流失、市场竞争加剧等。
本報告導讀：
公司爲教育錄播賽道龍頭，戰略入股華晟經世佈局職業教育，有望充分專項貼息貸款政策，高校實訓訂單業績彈性可期。
投資要點：
首次覆蓋，給 予「增持」評級。預計公司2022-2024年歸母凈利潤分別爲1.51/2.25/2.40 億元，EPS 分別爲0.34/0.51/0.55 元。參考可比公司估值並使用PE 估值法，考慮到公司深耕教育信息化，有望充分受益專項貼息政策，給予2023 年25 倍PE 估值，目標價12.75 元，首次覆蓋，給予「增持」評級。
政策東風頻借力，加速教育信息化需求釋放。近期專項貼息貸款落地，教育領域明確重點支持高校教學科研、實驗實訓等重大設備購置和配套設施建設，短期有望加速教育信息化需求釋放；長期看，政策東風支持引導教育信息化逐步進入3.0 時代，智慧教育生態成長空間值得期待。
收購奧威亞錄播切入，打造全連接智慧教學服務商。公司全資收購奧威亞教育錄播切入，成功轉型教育信息化聚焦主業，依託「雲+端+應用+服務」的核心優勢，爲基礎教育、高等教育、職業教育信息化建設提供系統解決方案，打造全連接智慧教學服務商，同時應用領域由學校拓展至黨校、機關、司法、公安、軍隊等，業內具備較高的競爭壁壘。
戰略入股華晟經世佈局職教，高校實訓訂單彈性可期。公司戰略入股華晟經世佈局職業教育，實現現有教育信息化業務和職業教育的協同發展，受益政策東風高校實訓需求有望集中釋放，業績彈性可期。
風險提示：訂單落地不及預期、人才流失、市場競爭加劇等。
