本週，美國迎來傳統節日感恩節，聖誕購物季也將隨之拉開帷幕。
感恩節的餐桌上少不了火雞，但在物價飆升和禽流感雙重夾擊下，美國人或迎來史上最貴的感恩節晚餐。
根據勞工統計局的數據，食品指數比去年增長了10.9%。根據CPI數據，家禽價格是肉類類別中價格最高的，其中感恩節火雞價格上漲75%至112% 。雞蛋價格也飆升至每打4.18美元，為歷史第三高，許多零售商的雞蛋價格比正常情況下的每打1.45美元高出200%。其中，禽流感爆發和供應鏈問題是成本上升的主要因素。
美國農場局聯合會第37次年度調查顯示，今年感恩節10人大餐的平均成本，已經從去年的平均53.31美元上漲至64.05美元，漲幅約20%，是有調查37年來平均花費最高的一次。
在通脹高企的背景下，必需消費品行業由於能夠相對順暢地將成本轉嫁給消費者，且在熊市中往往具有防禦性，因此獲得市場的青睞。
下面介紹三隻有望受益於食品價格上漲的必需消費品股票：
1、Performance Food
$Performance Food (PFGC.US)$是美國第三大食品服務分銷商，擁有9%的市場份額，僅次於$西思科公司 (SYY.US)$ 和$美國食品控股 (USFD.US)$ 。
公司分為三個部門來運作：Performance Foodservice、Vistar和PFG Customized，提供（1）各種冷凍食品、罐頭和幹食品、乳製品等；（2）各種非食品類物品，例如比薩餅盒、一次性餐巾紙、盤子和杯子的紙製品，及各類餐具和廚房設備、清潔用品等；（3）與食品服務分銷相關的增值服務，包括電子接單、付款、食品安全培訓、各種報告和其他數據等。
PFGC專注於全國連鎖和獨立餐廳（38%的比薩餅店），擁有超過142個配送中心、超過20萬種產品和12.5萬名客户，這使其能夠在繼續以折扣價進行交易的同時實現理想的增長。
在後疫情時代和當前充滿不確定的環境下，許多競爭對手步履蹣跚，而PFGC由於高度專注於比薩餅店而獲得了穩定的收入，多元化的產品和服務使其能夠發展壯大並提高利潤率。其自有品牌產品，如草飼牛肉Braveheart和頂級海鮮Bay Winds具有競爭優勢和差異化。在2023年第一季度財報電話會議上，公司首席執行官George Holm 表示：
「我們有望超越最初對2023財年的展望，並達到我們在6月投資者日提供的三年展望目標。我們的三年目標是：到2025財年，實現6200萬至640億美元的收入，調整後的EBITDA 達到15億-17億美元。我們的業務背景仍然是積極的......餐廳客流量的輕微放緩被我們的市場份額增長、Vistar渠道的持續復甦以及便利部門的穩定增長所抵消。我們密切關注宏觀經濟狀況和2023年的各種前景。正如我們強調的那樣，我們對我們在市場中的定位感覺非常好，這反映在我們的收入和利潤表現中。」
為了實現增長，PFGC積極實施戰略收購，去年以25億美元收購了頂級批發分銷商Core-Mark，這推動公司2022財年收入增長67%至508.9億美元。
整體而言，PFGC財務狀況和發展勢頭強勁，有能力將不斷上漲的食品成本轉嫁給消費者，是一家防禦性公司，其表現可能優於大盤。
2、美國食品控股
$美國食品控股 (USFD.US)$是美國僅次於思科的第二大食品分銷商，在高度分散的食品服務分銷行業佔有10%的市場份額。
公司在70多個地區與大約30萬家餐廳和食品服務運營商合作，其使命是為其合作伙伴提供出色的食品解決方案和業務工具。在高通脹中，公司憑藉成本優勢實現市場份額有機增長，並顯示出穩定的回報以及巨大的增長勢頭。
自2021財年第四季度的財報公佈以來，管理層專注於長期計劃，其中包括：
餐廳銷售額增速達到市場的1.5倍。
通過定價調整和更多自有品牌優化毛利率
通過節約成本提高運營效率
到目前為止，美國食品控股一直在採取削減成本的措施併為增長進行投資，共削減了超過1億美元的固定成本，同時為新的商業機會籌集了10億美元。從收入增長和盈利能力的角度看，公司對服務客户的承諾和專注已轉化為持續超預期的業績。
與PFGC一樣，美國食品控股擁有多元化的產品組合，並通過提供獨立的餐廳諮詢服務來改善運營和盈利能力，從而脱穎而出。此外，它擁有自有品牌產品線，提高了利潤率並賦予其競爭優勢，這部分佔其2021年銷售額的 34%以上。
該公司今年第三季度收入為89.17億美元，同比增長超過13%。調整後EBITDA增長了近21%。為了進軍線上市場並推動市場份額增長，公司推出了其下一代電子商務數字工具MOXē。鑑於今年的強勁業績和現金流，公司宣佈了一項新的5億美元股票回購計劃。
3、聯合原生態食品
$聯合原生態食品 (UNFI.US)$是一家有機食品分銷商，在美國和加拿大提供雜貨和一般食品服務產品。公司分為批發和零售兩個分部，還包括一個製造部門和一個品牌產品線部門。公司在疫情期間和之後實現巨大增長。
其最大的客户是亞馬遜的全食超市（Whole Foods Market）。20多年來，公司一直是全食超市（這家超市在2017年被亞馬遜以137億美元買下）的主要分銷商。根據修訂後的分銷協議，公司將繼續擔任美國所有地區的全食超市的主要分銷商，有效期至2027年9月27日。全食超市也是聯合原生態食品唯一收入佔比超過10%的客户。
公司一直受益於強勁的雜貨需求和為未來增長而進行的再投資，同時也專注於降低槓桿率和為股東回報進行再投資。
以上三隻股票今年以來均跑贏標普500指數，其中Performance Food累計漲近27%，美國食品控股跌約2.5%，聯合原生態食品跌4.6%，而標普500指數跌超16%。
編輯/lydia