国元国际发布研究报告指出，协合新能源(00182)积极项目开拓，期待23年新装机规划出台，支撑公司业绩持续增长；公司持续不定期回购，彰显中长期投资价值，优势明显，期待第一批绿电补贴下发后，对绿电行业现金流改善以及估值的提升。该行维持“买入”评级，目标价0.95港元。

该行指出，公司持续不定期回购，彰显中长期投资价值。2022年10-11月以来，公司及创始人持续不定期的频密回购增持股份。同时，公司第二大股东华电福新也更改了原股票卖出计划，表明大股东、管理层以及华电福新对公司资产回报的认可以及对未来业绩增长的看好。

该行认为，公司积极项目开拓，待23年新装机规划出台以支撑公司业绩持续增长。2022年上半年，公司取得风电指标800MW，下半年新获取600MW的项目指标。目前公司中期项目储备达到2.45GW，实现2023年达到5GW目标确定性大。2022年公司新增1GW装机，受疫情管控影响，预期将于2022年12月底或者2023年初实现投产。根据目前公司获取的项目储备以及新签的风光协议容量，在存量电站达到5GW规模基础上。