本文部分內容綜合自國金證券研究
11月16日，港股醫藥股板塊繼續拉昇，榮昌生物、阿里健康、京東健康、三葉草生物、康方生物等紛紛大漲。
日前，國家衛生健康委等三部門聯合發佈《「十四五」全民健康信息化規劃》。《規劃》針對「互聯網+醫療健康」、健康醫療大數據發展進行鼓勵與引導。 醫療健康作爲長坡厚雪的賽道，也正在隨着「政策回暖+估值底部+情緒底部」中逐漸回暖。東吳證券指出，科學精準防控疫情將是趨勢所向，利於宏觀經濟恢復、利於醫療健康復蘇。
另外，國務院聯防聯控機制綜合組發佈《關於進一步優化新冠肺炎疫情防控措施 科學精準做好防控工作的通知》，公佈進一步優化防控工作的二十條措施。進一步驅動了國內疫情防控政策預期向樂觀方向轉變，市場信心顯著修復。
對此，國金證券指出，優化防控政策出爐，看好復甦、CXO和疫情防控三大方向。另一方面，本週海外市場流動性預期向好，醫藥創新成長市場情緒恢復，海外biotech和CRO板塊大漲。重點關注全球流動性預期改善下創新藥和CXO板塊（特別是港股）底部投資機會。
具體內容如下：
藥品板塊：
疫情對創新藥新產品進院、院內診療、在研管線臨牀試驗進展等多方面有一定負面影響。三季報來看，受到疫情所致物流、院內新藥推廣與銷售等影響，行業整體在2季度業績築底確認，3季度緩慢恢復，總體趨勢確定向好，復甦兌現持續進行中。
政策持續邊際回暖大背景下，關注四季度國家醫保談判，以及由此催化的明年新品種商業化加速放量。全球醫藥創新進展不斷，關注重點在研管線推進進度。建議關注龍頭藥企估值修復、創新型Biotech研發不斷進展、估值處於底部企業有機會出現反轉及中成藥（特別是中藥創新藥）四個方向。
CXO板塊：
臨牀CRO板塊，疫情對醫院端臨牀試驗的開展有一定負面影響，看後後續相關業務的持續復甦提升。
國內三季報來看CXO板塊（特別是龍頭企業）訂單和業績持續超預期，多數公司訂單高增長、排產飽滿，業績高增長、未來成長確定性強。目前板塊估值及市場情緒處於歷史底部，看好CXO板塊估值持續修復。繼續重點關注具備國際競爭力和國內市場優勢的綜合性龍頭企業和細分領域龍頭。
疫情防控方向仍值得重點關注：
國金證券認爲，感冒及解熱鎮痛常備藥物、新冠特效藥、新冠疫苗、抗原檢測等方向仍有結構性機會，關注相關產品研發、放量進展。
醫藥先進製造方向繼續關注原料藥板塊及醫藥上游供應鏈，特別是科學儀器方向的國產替代加速進程（貼息政策催化）。
建議關注：恆瑞醫藥、藥明生物、康龍化成、藥明康德、以嶺藥業等。
編輯/phoebe