交銀國際削匯通達網絡(09878)目標價21% 評級仍為「買入」
<匯港通訊> 交銀國際削匯通達網絡(09878)目標價21%,主要考慮匯率波動等原因,交銀國際維持公司2022年收入及利潤各有28%及48%增長預期,將目標價由64元降至50元,對應2023年市盈率35倍,或本益成長比 0.9倍。同時看好公司基於下沉管道供應鏈優勢,利潤穩定增長的潛力。評級仍為「買入」。
報告指,供銷社在鄉村振興戰略中具有重要作用。公司2021年總銷售額6.3萬億元人民幣,核心業務包括農產品(42%)、消費品(34%)、農業生產資料(16%)和再生資源(5%)。一直以來,匯通達和供銷社基於供應鏈互補建立合作。匯通達與多地供銷社建立合作關係,將化肥等產品通過匯通達的管道更好地觸達鄉鎮市場。公司為夫妻老婆店提供的數位化能力,也可適用於供銷社的數位化能力提升。
該行認為,供銷社當前在幫助農民脫貧、穩定農產品價格、實現農資產品供應統籌方面發揮重要作用。下沉零售市場分散,消費場景多元化,基礎設施的完善更有利於社會化資源發揮供應鏈優勢。 (SY)