事件描述
公司发布2022 年三季报: 2022 年第三季度，公司实现营业收入1.27 亿元，同比增长108.87%，实现归属于上市公司股东的净利润1965.65 万元，同比增长1602.61%。2022 年前三季度，公司实现营业收入3.50 亿元，同比增长75.09%，实现归属于上市公司股东的净利润5139.90 万元，同比增长196.22%。
事件点评
电力物联网业务大幅增长，订单饱满，Q3 业绩高增。Q3 公司实现营收1.27 亿元，同比增长108.87%，实现归属于上市公司股东的净利润1965.65 万元，同比增长1602.61%。公司营收和净利润增长主要得益于电力物联网业务增长。从在手订单看，截至2022 年9 月30 日，公司在手订单1.66 亿元，比上年同期增长61.32%。
高速双模通信芯片将进入招标，公司领先优势明显。2022 年，国网积极鼓励相关厂家进行高速双模技术及产品的研发、测试及试点，公司紧跟国网高速双模技术路线和国网推进计划，自主研发设计的HPLC+HRF 高速双模通信芯片已于报告期内通过国家电网高速双模芯片级互联互通检测，并取得相关检测报告。双模通信带宽比单模高可以支持更多的业务、更多的应用场景，可以更好地支撑新型电力系统建设需求，具有较大的市场潜力。公司在双模芯片推进上领先优势明显，国网双模招标的启动有望给公司带来新的增长机会。
光伏领域PLC 应用市场空间广阔，公司进展较快。在光伏领域，PLC 芯片在光伏领域的应用包括安全控制以及光伏发监测。光伏发电对于安全的需求，增加相关PLC 芯片产品将逐步发展为刚需。另外，光伏发电厂对光伏板发电情况的监测与管理需求非常迫切，更加关注光伏发电的效率、运维、管理，光伏能源系统全面数字化。目前，公司自主芯片模块已在部分光伏组件厂家正在进行批量试用环节，部分厂家处于技术导入阶段。
投资建议
预计公司2022-2024 年EPS 分别为0.82、1.72、2.43 元，对应PE分别为46 倍、22 倍、15 倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示
电网智能化升级不及预期；电网高速双模推进不及预期；非电网领域推进不及预期。
事件描述
公司發佈2022 年三季報: 2022 年第三季度，公司實現營業收入1.27 億元，同比增長108.87%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1965.65 萬元，同比增長1602.61%。2022 年前三季度，公司實現營業收入3.50 億元，同比增長75.09%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5139.90 萬元，同比增長196.22%。
事件點評
電力物聯網業務大幅增長，訂單飽滿，Q3 業績高增。Q3 公司實現營收1.27 億元，同比增長108.87%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1965.65 萬元，同比增長1602.61%。公司營收和淨利潤增長主要得益於電力物聯網業務增長。從在手訂單看，截至2022 年9 月30 日，公司在手訂單1.66 億元，比上年同期增長61.32%。
高速雙模通信芯片將進入招標，公司領先優勢明顯。2022 年，國網積極鼓勵相關廠家進行高速雙模技術及產品的研發、測試及試點，公司緊跟國網高速雙模技術路線和國網推進計劃，自主研發設計的HPLC+HRF 高速雙模通信芯片已於報告期內通過國家電網高速雙模芯片級互聯互通檢測，並取得相關檢測報告。雙模通信帶寬比單模高可以支持更多的業務、更多的應用場景，可以更好地支撐新型電力系統建設需求，具有較大的市場潛力。公司在雙模芯片推進上領先優勢明顯，國網雙模招標的啓動有望給公司帶來新的增長機會。
光伏領域PLC 應用市場空間廣闊，公司進展較快。在光伏領域，PLC 芯片在光伏領域的應用包括安全控制以及光伏發監測。光伏發電對於安全的需求，增加相關PLC 芯片產品將逐步發展爲剛需。另外，光伏發電廠對光伏板發電情況的監測與管理需求非常迫切，更加關注光伏發電的效率、運維、管理，光伏能源系統全面數字化。目前，公司自主芯片模塊已在部分光伏組件廠家正在進行批量試用環節，部分廠家處於技術導入階段。
投資建議
預計公司2022-2024 年EPS 分別爲0.82、1.72、2.43 元，對應PE分別爲46 倍、22 倍、15 倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。
風險提示
電網智能化升級不及預期；電網高速雙模推進不及預期；非電網領域推進不及預期。
