发布2022 年三季报，业绩增长符合预期
公司发布2022 年三季报，公司今年1-9 月实现营收31.69 亿元，同比增长58.21%；归母净利润3.68 亿元，同比增长85.99%；扣非归母净利3.63 亿元，同比增长87.30%。业绩增长主要系稀土价格较去年有较大幅度增长，增厚利润。
2022Q3，公司实现营收9.68 亿元，同比增长125.72%、环比下降2.5%；归母净利润0.63 亿元，同比增长122.5%、环比下降54.0%；扣非归母净利0.62 亿元，同比增长129.34%、环比下降53.0%。
战略重组完成，中国稀土集团唯一上市平台
中国稀土集团将与北方稀土集团并驾齐驱，形成“一南一北、一轻一重”的供应格局，共同主导国内稀土行业。
战略重组划转完成后，中国稀土集团直接及间接持有五矿稀土40.08%的股份。五矿稀土控股股东仍为五矿稀土集团，实际控制人由中国五矿变更为中国稀土集团；最终实际控制人仍为国务院国资委。
中国稀土作为中国稀土集团唯一上市平台，发展前景可期。公司将依托集团资源，进一步拓展稀土资源、内部深耕细作与外部重视市场并举，提升公司的核心竞争力。
目前，中国稀土集团与上市公司正持续梳理与研究内外部稀土相关资产与产业布局等情况，集团内部稀土相关资源有望整合并入公司，尤其是集团内盈利状态良好且具备上市条件的公司资产，将优先被注入公司。
稀土价格持续回暖，公司有望迎来量价齐升
稀土价格持续回暖，受益于下游需求旺盛。以新能源、风力发电、工业机器人等为代表的行业，保持高增速发展，拉动以稀土为原料的钕铁硼的需求攀升，进而对稀土价格形成强有力支撑。长期看，稀土价格有望继续上涨，价格维持在高位震荡。
盈利预测与估值
预计公司2022/2023/2024 年实现营业收入48.52/63.31/79.11 亿元， 分别同比增长63.18%/30.48%/24.95%； 归母净利润分别为4.49/5.74/7.21 亿元，分别同比增长129.66%/27.84%/25.60%，对应EPS 分别为0.46/0.58/0.73 元。
以2022 年10 月28 日收盘价29.36 元为基准，对应2022-2024E对应PE 分别为65.24/51.03/40.63 倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示
稀土价格波动超预期；海外稀土矿山投产超预期；下游需求不及预期。
發佈2022 年三季報，業績增長符合預期
公司發佈2022 年三季報，公司今年1-9 月實現營收31.69 億元，同比增長58.21%；歸母淨利潤3.68 億元，同比增長85.99%；扣非歸母淨利3.63 億元，同比增長87.30%。業績增長主要系稀土價格較去年有較大幅度增長，增厚利潤。
2022Q3，公司實現營收9.68 億元，同比增長125.72%、環比下降2.5%；歸母淨利潤0.63 億元，同比增長122.5%、環比下降54.0%；扣非歸母淨利0.62 億元，同比增長129.34%、環比下降53.0%。
戰略重組完成，中國稀土集團唯一上市平臺
中國稀土集團將與北方稀土集團並駕齊驅，形成“一南一北、一輕一重”的供應格局，共同主導國內稀土行業。
戰略重組劃轉完成後，中國稀土集團直接及間接持有五礦稀土40.08%的股份。五礦稀土控股股東仍爲五礦稀土集團，實際控制人由中國五礦變更爲中國稀土集團；最終實際控制人仍爲國務院國資委。
中國稀土作爲中國稀土集團唯一上市平臺，發展前景可期。公司將依託集團資源，進一步拓展稀土資源、內部深耕細作與外部重視市場並舉，提升公司的核心競爭力。
目前，中國稀土集團與上市公司正持續梳理與研究內外部稀土相關資產與產業佈局等情況，集團內部稀土相關資源有望整合併入公司，尤其是集團內盈利狀態良好且具備上市條件的公司資產，將優先被注入公司。
稀土價格持續回暖，公司有望迎來量價齊升
稀土價格持續回暖，受益於下游需求旺盛。以新能源、風力發電、工業機器人等爲代表的行業，保持高增速發展，拉動以稀土爲原料的釹鐵硼的需求攀升，進而對稀土價格形成強有力支撐。長期看，稀土價格有望繼續上漲，價格維持在高位震盪。
盈利預測與估值
預計公司2022/2023/2024 年實現營業收入48.52/63.31/79.11 億元， 分別同比增長63.18%/30.48%/24.95%； 歸母淨利潤分別爲4.49/5.74/7.21 億元，分別同比增長129.66%/27.84%/25.60%，對應EPS 分別爲0.46/0.58/0.73 元。
以2022 年10 月28 日收盤價29.36 元爲基準，對應2022-2024E對應PE 分別爲65.24/51.03/40.63 倍。首次覆蓋，給予“推薦”評級。
風險提示
稀土價格波動超預期；海外稀土礦山投產超預期；下游需求不及預期。
