事件描述
10 月27 日，公司发布了2022 年三季度报告，披露公司前三季度实现收入2.18 亿元，同比增长25.09%，实现归母净利润0.77 亿元，同比增长26.17%。
经营业绩持续增长
业绩方面，公司前三季度实现收入2.18 亿元，同比增长25.09%，第三季度实现营收0.63 亿元，同比增长34.19%，系公司不断加强市场拓展力度，并积极推进项目交付验收等工作所致；前三季度实现归母净利润0.77 亿元，同比增长26.17%。
持续耕耘数据处理技术和无人机产品技术夯实公司行业地位
根据公司2022 年9 月6 日发布的《2022 年9 月2 日投资者关系活动记录表》，披露公司的核心技术主要体现在两个方面，即数据处理技术和无人机产品技术。数据处理技术方面，公司以自有数据库为基础，通过多年的业务经验及研发投入，不断优化数据处理技术，形成了一系列的自主知识产权成果，拥有的核心算法涉及人工智能、机器学习等技术，可对可见光、高光谱、多光谱、热红外等无人机及卫星遥感数据进行处理，实现了对宏观目标、微观目标、伪装目标等不同特性目标的有效解译，并建立了仿真模拟预演研判系统。公司无人机产品核心技术能力可以总 结归纳为三个方向，即无人机总体设计技术、飞行控制技术和气动优化技术。其中，公司的减阻结构设计，拓展了垂直起降无人机的动力布局形态；对动力系统的研究与改进，改善了无人机的高空飞行性能；通过积累的飞行数据，提升了无人机的适应能力和容错控制能力，并提升了作业效率。此外，公司构建了完善的“设计-试制-验证-优化”产业链条，通过外场的飞行考核和实际任务验证，为产品的迭代优化，提供了大量数据支撑，确保了公司无人机产品在安全、稳定、可靠方面的优势。
我们认为，公司在工业级无人机方面深耕总体设计、气动优化、飞行控制等领域的核心技术，可以推动公司逐步夯实在细分行业的国内领先水平。
投资建议
预计公司2022-2024 年归母净利润分别为0.92、1.17、1.47 亿元，同比增速为27.6%、26.7%、25.7%。对应 PE 分别为44.42、35.05、27.89倍。维持“买入”评级。
风险提示
下游需求不及预期，市场竞争加剧。
事件描述
10 月27 日，公司發佈了2022 年三季度報告，披露公司前三季度實現收入2.18 億元，同比增長25.09%，實現歸母淨利潤0.77 億元，同比增長26.17%。
經營業績持續增長
業績方面，公司前三季度實現收入2.18 億元，同比增長25.09%，第三季度實現營收0.63 億元，同比增長34.19%，系公司不斷加強市場拓展力度，並積極推進項目交付驗收等工作所致；前三季度實現歸母淨利潤0.77 億元，同比增長26.17%。
持續耕耘數據處理技術和無人機產品技術夯實公司行業地位
根據公司2022 年9 月6 日發佈的《2022 年9 月2 日投資者關係活動記錄表》，披露公司的核心技術主要體現在兩個方面，即數據處理技術和無人機產品技術。數據處理技術方面，公司以自有數據庫爲基礎，通過多年的業務經驗及研發投入，不斷優化數據處理技術，形成了一系列的自主知識產權成果，擁有的核心算法涉及人工智能、機器學習等技術，可對可見光、高光譜、多光譜、熱紅外等無人機及衛星遙感數據進行處理，實現了對宏觀目標、微觀目標、僞裝目標等不同特性目標的有效解譯，並建立了仿真模擬預演研判系統。公司無人機產品核心技術能力可以總 結歸納爲三個方向，即無人機總體設計技術、飛行控制技術和氣動優化技術。其中，公司的減阻結構設計，拓展了垂直起降無人機的動力佈局形態；對動力系統的研究與改進，改善了無人機的高空飛行性能；通過積累的飛行數據，提升了無人機的適應能力和容錯控制能力，並提升了作業效率。此外，公司構建了完善的“設計-試製-驗證-優化”產業鏈條，通過外場的飛行考覈和實際任務驗證，爲產品的迭代優化，提供了大量數據支撐，確保了公司無人機產品在安全、穩定、可靠方面的優勢。
我們認爲，公司在工業級無人機方面深耕總體設計、氣動優化、飛行控制等領域的核心技術，可以推動公司逐步夯實在細分行業的國內領先水平。
投資建議
預計公司2022-2024 年歸母淨利潤分別爲0.92、1.17、1.47 億元，同比增速爲27.6%、26.7%、25.7%。對應 PE 分別爲44.42、35.05、27.89倍。維持“買入”評級。
風險提示
下游需求不及預期，市場競爭加劇。
