華泰證券發研報指，滔搏(06610)2023財年上半年淨利潤同比下降19.9%至人民幣11.5億元，主因收入同比下降15.1%至人民幣132億元。儘管零售環境具有挑戰，公司毛利率同比擴張1.2個百分點至45.6%，疊加嚴格的費用管控，淨利率同比僅下滑0.5百分點至8.7%。管理層宣派中期股息每股人民幣0.13元，派息率提升至70%（去年同期爲56%）。
該行表示，公司推進零售管理效率提升、私域流量建設、店鋪優化及與品牌緊密合作，有望幫助其在多變的零售環境中加強競爭優勢。該行將2023/24/25財年基本每股盈利預測下調5.6/15.0/18.4%至人民幣0.38/0.45/0.51元；考慮到疲軟的零售環境，該行下調目標市盈率至13.9倍，對應上市以來12個月動態市盈率均值減0.5個標準差，疊加匯率因素，下調目標價25%至6.4港元。維持“買入”評級。
