share_log

Does Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT) Have A Healthy Balance Sheet?

Does Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT) Have A Healthy Balance Sheet?

固特異輪胎及橡膠(納斯達克:GT)是否擁有健康的資產負債表?
Simply Wall St ·  2022/10/23 22:30

禾倫·巴菲特曾經說過,「波動性與風險遠非同義詞。」 因此,當您考慮任何給定股票的風險時,需要考慮債務,因爲過多的債務可能會拖垮一家公司。重要的是,固特異輪胎與橡膠公司(納斯達克:GT)的確有債務。 但這筆債務會不會讓股東擔心?

債務帶來了什麼風險?

債務可以幫助企業在新資本或自由現金流出現問題時度過難關。 資本主義的一部分是「創造性毀滅」的過程,即失敗的企業被銀行家無情地清算。 雖然這不太常見,但我們經常看到債務公司因債權人迫使他們以困境價格籌集資本而永久稀釋股東。 當然,債務可以成爲企業的重要工具,特別是對於資本密集型企業。 當我們考慮公司使用債務時,我們首先查看現金和債務的總和。

查看我們最新的Goodyear Tire & Rubber分析

固特異輪胎的債務規模是多少?

下面的圖片展示了截至2022年6月,固特異輪胎與橡膠的債務爲815億美元,比一年前的771億美元增加。 然而,它確實有125億美元的現金來抵消這筆債務,導致淨債務約爲690億美元。

債權-股本比歷史分析NasdaqGS: 共同債務股權歷史2022年10月23日

Goodyear Tire & Rubber的負債情況一覽

根據最近披露的資產負債表,固特異輪胎及橡膠公司有712億美元的負債需在12個月內償還,以及1040億美元的負債需在12個月以上償還。另一方面,它有125億美元的現金和328億美元的應收賬款需要在一年內到期。因此,其負債超過現金和(短期)應收賬款的總額約130億美元。

這裏的赤字嚴重拖累了326億美元的公司本身,就像一個兒童承受着滿滿一揹包書籍、體育器材和小號的重壓。因此,我們確實認爲股東們需要密切關注這一點。畢竟,固特異輪胎及橡膠公司如果今天必須償還債務,很可能需要進行大規模再資本化。

我們通過將公司的淨債務與其息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)相除,並計算其息稅前利潤(EBIT)如何覆蓋其利息費用(利息覆蓋率)來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力。因此,我們同時考慮債務的絕對數量以及所支付的利率。

固特異輪胎公司的債務是其EBITDA的3.3倍,其EBIT覆蓋利息支出超過2.5倍。這表明雖然債務水平相當高,但我們不願稱其爲問題。好消息是,過去十二個月,固特異輪胎公司的EBIT增長順利,增長了62%。像人類善良之情牛奶一樣,這種增長增強了企業的抗風險能力,使其更有能力管理債務。毫無疑問,從資產負債表中我們可以了解最多關於債務。但最終,企業未來的盈利能力將決定固特異輪胎公司能否隨時間加強其資產負債表。因此,如果你專注於未來,你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

但我們最終考慮的也很重要,因爲一家公司無法用虛擬利潤償還債務;它需要冰冷的現金。因此,值得查看多少EBIT是由自由現金流支持的。在過去兩年中,固特異輪胎公司的自由現金流量佔其EBIT的37%,低於我們的預期。這種較弱的現金轉換率使其更難處理債務。

我們的觀點

我們可以毫不誇張地說,固特異輪胎公司的總負債水平令人失望。但光明面是,其EBIT增長率是一個好跡象,讓我們更加樂觀。總的來說,我們認爲可以說固特異輪胎公司負債過重,其資產負債表存在一些真實風險。如果一切順利,可能會得到回報,但這筆債務的下行風險是永久損失的風險更大。在分析債務水平時,資產負債表是顯而易見的起點。然而,並非所有的投資風險都存在於資產負債表中—遠非如此。我們已經識別出固特異輪胎公司的1個警示信號,了解它們應該成爲你的投資流程的一部分。

如果您有興趣投資能夠在不負債的情況下增長利潤的企業,請查看這份免費列表,其中列出了在資產負債表上擁有淨現金的成長型企業。

對本文有反饋?關於內容有所顧慮?直接和我們聯繫。或電郵 editorial-team (at) simplywallst.com。
這篇文章是Simply Wall St的一般性文章。我們根據歷史數據和分析師預測提供評論,只使用公正的方法論,我們的文章並不意味着提供任何金融建議。文章不構成買賣任何股票的建議,也不考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是帶給您基本數據驅動的長期關注分析。請注意,我們的分析可能不考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St沒有任何股票頭寸。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論