事件：公司发布2 022 年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润12-13 亿元，同比增长4330.99%-4700.24%；其中三季度实现归母净利6.27-7.27亿元，中值6.77 亿元，环比增长110%。
锂价持续上涨，公司锂精矿、锂盐及锂电设备等业务盈利大幅增长疫情控制消费逐步恢复，新能源行业景气度持续提高，而由供需支撑上游锂产品价格持续上涨，公司矿石与冶炼产销稳步推进，锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。
电池碳酸锂价格已突破前高53 万元/吨，参股公司成都融捷实现量价齐升9 月以来电池级碳酸锂均价为52.5 万元/吨，环比+2.94%创历史新高。澳洲CoreLithium 以951 美元/吨成交价完成首次锂辉石原矿拍卖，显示出锂资源的稀缺性，且有力支撑了锂价持续高位。无论是海外国内还是精矿锂盐，短期几乎没有快速释放的增量，同时下游需求保持强劲韧性，拥有优质锂资源、自供率高及一体化锂企业绩大幅增长且低估值。碳酸锂价格维持高位且仍保持持续上行态势，公司盈利释放可期。
上位规划康-泸产业集中区环评批前公告已发，落地后将启建鸳鸯坝项目公司现有年105 万吨采矿+45 万吨选矿产能，精矿产能约7-8 万吨；鸳鸯坝250 万吨选矿项目积极推进中，上位规划康-泸产业集中区环评批前公示已出，公司鸳鸯坝项目有望近期加速推进，随后受理及批复流程进而建设。项目落地后，公司将有对应锂精矿产能将扩至19 万吨/年；考虑到未来政府协调原矿或公司有望申请采矿产能扩张从而采选产能匹配，250 万吨采选产能对应锂精矿产能或将达到47 万吨，折LCE6 万吨以上，精矿产能大幅提升。
投资建议：公司锂资源禀赋优越，一体化锂矿采选锂盐冶炼产能有序扩张，鸳鸯坝250 万吨精选项目上位环评批前公告已出项目有望加速建设，锂产品供需紧张锂价高位业绩释放，维持22/23/24 年归母净利润分别为20.37/31.01/42.91 亿元，对应当前市值PE 为14/9/7 倍，维持“买入”评级。
风险提示：政治政策风险；产能扩张、产品开发不及预期；新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期。
事件：公司發佈2 022 年前三季度業績預告，預計實現歸母淨利潤12-13 億元，同比增長4330.99%-4700.24%；其中三季度實現歸母淨利6.27-7.27億元，中值6.77 億元，環比增長110%。
鋰價持續上漲，公司鋰精礦、鋰鹽及鋰電設備等業務盈利大幅增長疫情控制消費逐步恢復，新能源行業景氣度持續提高，而由供需支撐上游鋰產品價格持續上漲，公司礦石與冶煉產銷穩步推進，鋰精礦、鋰鹽、鋰電設備的營業收入和利潤均大幅增加。
電池碳酸鋰價格已突破前高53 萬元/噸，參股公司成都融捷實現量價齊升9 月以來電池級碳酸鋰均價爲52.5 萬元/噸，環比+2.94%創歷史新高。澳洲CoreLithium 以951 美元/噸成交價完成首次鋰輝石原礦拍賣，顯示出鋰資源的稀缺性，且有力支撐了鋰價持續高位。無論是海外國內還是精礦鋰鹽，短期幾乎沒有快速釋放的增量，同時下游需求保持強勁韌性，擁有優質鋰資源、自供率高及一體化鋰企業績大幅增長且低估值。碳酸鋰價格維持高位且仍保持持續上行態勢，公司盈利釋放可期。
上位規劃康-瀘產業集中區環評批前公告已發，落地後將啓建鴛鴦壩項目公司現有年105 萬噸採礦+45 萬噸選礦產能，精礦產能約7-8 萬噸；鴛鴦壩250 萬噸選礦項目積極推進中，上位規劃康-瀘產業集中區環評批前公示已出，公司鴛鴦壩項目有望近期加速推進，隨後受理及批覆流程進而建設。項目落地後，公司將有對應鋰精礦產能將擴至19 萬噸/年；考慮到未來政府協調原礦或公司有望申請採礦產能擴張從而採選產能匹配，250 萬噸採選產能對應鋰精礦產能或將達到47 萬噸，折LCE6 萬噸以上，精礦產能大幅提升。
投資建議：公司鋰資源稟賦優越，一體化鋰礦採選鋰鹽冶煉產能有序擴張，鴛鴦壩250 萬噸精選項目上位環評批前公告已出項目有望加速建設，鋰產品供需緊張鋰價高位業績釋放，維持22/23/24 年歸母淨利潤分別爲20.37/31.01/42.91 億元，對應當前市值PE 爲14/9/7 倍，維持“買入”評級。
風險提示：政治政策風險；產能擴張、產品開發不及預期；新能源汽車發展不及預期；相關技術出現顛覆性突破；產品價格下降超出預期。
