來源：Wind
隨着美聯儲加大遏制通脹的力度，導致美元飆升，美國債券和股市大跌，投資者越來越擔心，美聯儲的舉措將產生意想不到的、潛在的可怕後果。
在被批評對通脹認識遲緩之後，美聯儲開始了自上世紀80年代以來最激進的一系列加息。美聯儲已將基準利率從3月份的接近於零的水平上調到至少3%的目標水平。
前對沖基金首席風險官、現經營諮詢公司Alpha Theory Advisors的Benjamin Dunn表示:「美聯儲正在打破常規。」「對於今天的市場，你真的沒有任何可以有參照歷史的東西;我們看到瑞典克朗、美國國債、石油、白銀等貨幣的多個標準差波動，幾乎每隔一天就會出現一次。這些都不是健康的舉措。」
目前，吸引市場觀察人士的是美元一代人一遇的升值。由於美聯儲的行動，全球投資者紛紛湧向收益率較高的美國資產，美元走強，而其他競爭貨幣則出現疲軟，推動美元指數創下幾十年來的最佳年份。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略師威爾遜(Michael Wilson)在一份報告中稱:「從歷史上看，美元如此強勢曾導致某種金融或經濟危機。」美元過去的高點與上世紀90年代初的墨西哥債務危機、上世紀90年代末的美國科技股泡沫、2008年金融危機前的樓市狂熱以及2012年主權債務危機都是一致的。
巴克萊(Barclays)外匯和新興市場策略全球主管菲奧塔基斯(Themistoklis Fiotakis)在一份報告中說，美元助長了一些其它經濟體的不穩定，因爲它增加了美國以外的通脹壓力。
他寫道，「美聯儲現在正在超速運轉，這正在以一種至少對我們來說難以想象的方式推動美元升值」。「市場可能低估了美元升值對世界其他地區的通脹影響。」
正是在美元走強的背景下，英國央行(Bank of England)週三被迫支撐其主權債務市場。自英國政府公佈刺激經濟計劃以來，投資者一直在大舉拋售英國資產，此舉與對抗通脹背道而馳。
英國的危機使英國央行(Bank of England)成爲自己債務的最後買家，這可能只是央行在未來幾個月被迫採取的第一個干預措施。
另外，劇烈波動的市場將暴露出一些海外資產管理公司、對沖基金或其他可能過度槓桿化或採取不明智風險的參與者的弱點。雖然資產價格下跌可能得到遏制，但追加保證金通知和強制平倉可能會進一步攪動市場。
最近幾周資產之間的相關性上升，讓Dunn想起了2008年金融危機之前的那段時期，當時匯市押注崩盤。套利交易通常藉助槓桿，以低利率借入資金，然後再投資於收益率較高的工具，這種交易有失敗的歷史。
美元走強還有其他影響:它使大量非美國國家發行的美元計價債券受到影響。投資者更難償還貸款，這可能給已經在與通脹作鬥爭的新興市場帶來壓力。其他國家可能會拋售美國債券以捍衛本國貨幣，從而加劇美國國債的走勢。
德意志銀行(Deutsche Bank)策略師蒂姆•韋塞爾(Tim Wessel)表示，那些因過去15年的低利率環境而得以存活下來的企業，可能會面臨違約，因爲它們難以利用成本更高的債務。
Bleakley Financial Group的彼得•布克瓦(Peter Boockvar)表示:「這一切的問題在於，是美聯儲自己的政策造成了脆弱性，是他們自己的政策造成了混亂，而現在市場正依賴他們的政策來解決混亂。」
編輯/ roy