事件：公司发布公告，自9 月21 日起，公司全称由“中粮工程科技股份有限公司”变更为“中粮科工股份有限公司”；自9 月22 日起，公司证券简称由“中粮工科”变更为“中粮科工”；证券代码保持不变。

　　点评：此次公司名称及证券简称变更能更准确地体现公司的核心业务。

　　新公司名称与公司现有的业务结构更加匹配，能更准确、直观地体现公司的核心业务；新公司名称能更清晰地体现公司的专业能力和技术优势；新公司名称能更加清晰地反映公司的发展战略。

　　上半年业绩营收业绩高增，在手订单显著增长。公司2022H1 实现营收10.23 亿元，同比增加44%；实现归母净利润7,223 万元，增幅39.36%。

　　公司通过多种措施加大市场开拓力度，在手订单增长促进了业绩提升。

　　公司积极围绕主业及产业链实施投资并购，2021 年末并入的山东迎春、湖州迎春两家设备制造公司收入得到体现，为公司带来新的增长。

　　公司业务结构持续优化，工程承包占比不断降低。2022H1 公司四大主营业务设计咨询、机电工程系统交付、工程承包、设备制造营收占比分别为22.1%、32.4%、6.3%、35.8%。受2020 年3 月《总承包管理办法》出台等因素的影响，公司不断调整产品定位，优化产品结构，减少承接新的工程总承包业务，工程业务占比不断降低，从2019年41%降低至6.3%。

　　设计咨询、机电工程系统交付、工程承包、设备制造2022H1 年毛利率分别为42%、9%、2%及16%。公司工程承包业务毛利率较低，其规模收缩有助于公司优化产品业务结构。

　　粮油行业存在增量市场及改造升级需求，下游冷链行业规模不断增长。

　　2021 年6 月国家发布《关于深入推进优质粮食工程的意见》等一系列文件，一方面为下游粮油行业提供了市场增量空间，另一方面粮油加工及仓储向着规范化、精细化、智能化、高端化发展，存量产能存在大量技术升级需求。2022 年，多地冷链物流发展规划相继出台，为项目落地及资金支持提供了明确解决方案，进一步促进了行业发展。

　　首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2022~2024 年归母净利润分别达到2.7、3.9、5.5 亿元，同比增长64%、48%、40%，对应估值27、18、13 倍。

　　风险提示：下游需求不及预期，估值与盈利预测不达预期