投资要点
10 月10 日有一家科创板上市公司“金橙子”询价。
金橙子（688291）：公司主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售；经过多年的积累，公司产品系列覆盖激光标刻、激光切割、激光焊接等多个领域。
公司2019-2021 年分别实现营业收入0.92 亿元/1.35 亿元/2.03 亿元，YOY 依次为32.73%/46.21%/50.09%,三年营业收入的年复合增速42.81%；实现归母净利润0.16 亿元/0.40 亿元/0.53 亿元，YOY 依次为-6.85%/150.39%/31.28%，三年归母净利润的年复合增速45.21%。最新报告期，2022H1 公司实现营业收入1.06 亿元，同比增长3.59%；实现归母净利润0.26 亿元，同比下降14.16%。公司预计2022年1-9 月归属于母公司所有者的净利润约为3,500.00 万元至4,500.00 万元，同比下降12.85%至增长12.05%。
投资亮点：1、作为我国少数专业从事激光加工控制领域的数控系统供应商，公司在激光振镜控制系统领域，已经形成细分领域龙头地位，拥有优质的客户资源。目前，在中低端振镜控制系统领域已基本实现国产化，但在高端应用领域，仍由德国Scaps、德国Scanlab 等国际厂商主导，国产化率仅15%左右。公司作为少数参与振镜控制系统领域竞争的企业，已在该细分领域形成国产龙头优势，2020 年在激光振镜加工控制系统领域的市场占有率高达32.29%。凭借技术、品牌、产品等综合优势，公司与华工科技、飞全激光等国内知名企业建立了稳定良好的合作关系，同时产品远销美国、韩国、欧盟等20 多个国家和地区，与国内外上千家下游客户建立了直接或间接的合作关系。2、公司于2020 年参股华日激光，进一步巩固与核心客户华工科技的合作关系。2020 年1 月10 日，公司收购华日激光5.00%股权；华日激光曾是公司核心客户华工科技控股子公司，主营业务为激光器制造。公司与客户华工科技保持着长期稳定合作关系，报告期间来自华工科技的销售收入占比均位列第一；公司收购华日激光预计将进一步巩固与华工的产业资源联系及合作关系。
同行业上市公司对比：公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业；考虑行业分类、营收结构等因素，选取柏楚电子、维宏股份等同样以激光加工控制系统为主的企业为可比上市公司。根据上述可比公司来看，2021 年同业平均收入规模为6.63 亿元、PE-TTM（算数平均）为52.98X、销售毛利率为67.05%；相较而言，公司的营收规模及毛利率均低于行业平均。
风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差、具体上市公司风险在正文内容中展示等。
投資要點
10 月10 日有一家科創板上市公司“金橙子”詢價。
金橙子（688291）：公司主營業務爲激光加工設備運動控制系統的研發與銷售；經過多年的積累，公司產品系列覆蓋激光標刻、激光切割、激光焊接等多個領域。
公司2019-2021 年分別實現營業收入0.92 億元/1.35 億元/2.03 億元，YOY 依次爲32.73%/46.21%/50.09%,三年營業收入的年複合增速42.81%；實現歸母淨利潤0.16 億元/0.40 億元/0.53 億元，YOY 依次爲-6.85%/150.39%/31.28%，三年歸母淨利潤的年複合增速45.21%。最新報告期，2022H1 公司實現營業收入1.06 億元，同比增長3.59%；實現歸母淨利潤0.26 億元，同比下降14.16%。公司預計2022年1-9 月歸屬於母公司所有者的淨利潤約爲3,500.00 萬元至4,500.00 萬元，同比下降12.85%至增長12.05%。
投資亮點：1、作爲我國少數專業從事激光加工控制領域的數控系統供應商，公司在激光振鏡控制系統領域，已經形成細分領域龍頭地位，擁有優質的客戶資源。目前，在中低端振鏡控制系統領域已基本實現國產化，但在高端應用領域，仍由德國Scaps、德國Scanlab 等國際廠商主導，國產化率僅15%左右。公司作爲少數參與振鏡控制系統領域競爭的企業，已在該細分領域形成國產龍頭優勢，2020 年在激光振鏡加工控制系統領域的市場佔有率高達32.29%。憑藉技術、品牌、產品等綜合優勢，公司與華工科技、飛全激光等國內知名企業建立了穩定良好的合作關係，同時產品遠銷美國、韓國、歐盟等20 多個國家和地區，與國內外上千家下游客戶建立了直接或間接的合作關係。2、公司於2020 年參股華日激光，進一步鞏固與核心客戶華工科技的合作關係。2020 年1 月10 日，公司收購華日激光5.00%股權；華日激光曾是公司核心客戶華工科技控股子公司，主營業務爲激光器製造。公司與客戶華工科技保持着長期穩定合作關係，報告期間來自華工科技的銷售收入佔比均位列第一；公司收購華日激光預計將進一步鞏固與華工的產業資源聯繫及合作關係。
同行業上市公司對比：公司所屬行業爲信息傳輸、軟件和信息技術服務業；考慮行業分類、營收結構等因素，選取柏楚電子、維宏股份等同樣以激光加工控制系統爲主的企業爲可比上市公司。根據上述可比公司來看，2021 年同業平均收入規模爲6.63 億元、PE-TTM（算數平均）爲52.98X、銷售毛利率爲67.05%；相較而言，公司的營收規模及毛利率均低於行業平均。
風險提示：已經開啓詢價流程的公司依舊存在因特殊原因無法上市的可能、公司內容主要基於招股書和其他公開資料內容、同行業上市公司選取存在不夠準確的風險、內容數據截選可能存在解讀偏差、具體上市公司風險在正文內容中展示等。
