中远海运能源是中远海运旗下从事油品、液化天然气等能源运输及国际化学品运输的专业化公司。中远海运能源由原中国远洋、中国海运两大集团能源运输板块重组而成,公司聚焦油轮运输和LNG 运输两大核心主业,且大力发展VLCC POOL 的运营模式,提升船队经营效率和效益,全力打造客户与船东之间、船东与船东之间的多方共赢新局面。
公司聚焦焦油轮运输和LNG 运输两大核心主业。公司所属全资的上海中远海运液化天然气投资有限公司,和持有50%股权的中国液化天然气运输(控股)有限公司(CLNG)是中国目前仅有的两家大型LNG 运输公司,主要服务于中国从澳大利亚、巴布亚新几内亚和俄罗斯进口LNG 的项目,已经成为影响世界LNG 运输市场的重要力量。公司油轮船队运力规模世界第一,覆盖了全球主流的油轮船型,是全球船型最齐全的油轮船队。截至2022 年6 月末,公司共有油轮运力161 艘、2,365万载重吨,较2021 年末减少5 艘、159 万载重吨。2022 年上半年,实现运输量(不含期租)8,914.76 万吨,同比增加9.7%;运输周转量2,660.48 亿吨海里,同比增加8.4%;主营业务收入74.75 亿元(人民币,下同),同比增加23.0%;主营业务成本68.51 亿元,同比增加32.8%;毛利率同比降低6.8 个百分点;实现归属于上市公司股东净利润1.78 亿元,同比减少69.5%;EBITDA 为22.4 亿元,同比减少17.0%。
俄乌冲突给石油贸易带来的结构性变化。2022 年上半年,俄乌冲突引发了西方国家对俄罗斯实施的能源制裁,改变了国际石油贸易格局,原油轮中小船型得益于美湾、西非出口至欧洲货盘大幅增加,市场表现活跃。成品油轮在炼油利润率支撑贸易活跃度的局面下,呈现出了持续性较强的复苏势头。除VLCC 船型外,油轮各船型的代表航线日收益水平较去年同期涨幅均在100%以上。
投资建议:俄乌冲突给石油贸易带来的结构性变化,我们预计下半年油运行业景气度上行,公司作为行业龙头企业将受益于此,推荐买入
中遠海運能源是中遠海運旗下從事油品、液化天然氣等能源運輸及國際化學品運輸的專業化公司。中遠海運能源由原中國遠洋、中國海運兩大集團能源運輸板塊重組而成,公司聚焦油輪運輸和LNG 運輸兩大核心主業,且大力發展VLCC POOL 的運營模式,提升船隊經營效率和效益,全力打造客戶與船東之間、船東與船東之間的多方共贏新局面。
公司聚焦焦油輪運輸和LNG 運輸兩大核心主業。公司所屬全資的上海中遠海運液化天然氣投資有限公司,和持有50%股權的中國液化天然氣運輸(控股)有限公司(CLNG)是中國目前僅有的兩家大型LNG 運輸公司,主要服務於中國從澳大利亞、巴布亞新幾內亞和俄羅斯進口LNG 的項目,已經成爲影響世界LNG 運輸市場的重要力量。公司油輪船隊運力規模世界第一,覆蓋了全球主流的油輪船型,是全球船型最齊全的油輪船隊。截至2022 年6 月末,公司共有油輪運力161 艘、2,365萬載重噸,較2021 年末減少5 艘、159 萬載重噸。2022 年上半年,實現運輸量(不含期租)8,914.76 萬噸,同比增加9.7%;運輸週轉量2,660.48 億噸海里,同比增加8.4%;主營業務收入74.75 億元(人民幣,下同),同比增加23.0%;主營業務成本68.51 億元,同比增加32.8%;毛利率同比降低6.8 個百分點;實現歸屬於上市公司股東淨利潤1.78 億元,同比減少69.5%;EBITDA 爲22.4 億元,同比減少17.0%。
俄烏衝突給石油貿易帶來的結構性變化。2022 年上半年,俄烏衝突引發了西方國家對俄羅斯實施的能源制裁,改變了國際石油貿易格局,原油輪中小船型得益於美灣、西非出口至歐洲貨盤大幅增加,市場表現活躍。成品油輪在煉油利潤率支撐貿易活躍度的局面下,呈現出了持續性較強的復甦勢頭。除VLCC 船型外,油輪各船型的代表航線日收益水平較去年同期漲幅均在100%以上。
投資建議:俄烏衝突給石油貿易帶來的結構性變化,我們預計下半年油運行業景氣度上行,公司作爲行業龍頭企業將受益於此,推薦買入