交銀國際發研報指,中國電力預計,未來火電佔其總裝機容量的權重不會超過目前的水平,並將新的火電廠保持在合資/聯營企業水平。
正如預期,由於乾旱和極端高温,中國電力的水力發電量在7月至8月期間同比下降20%。然而,公司預計22財年水力發電量將個位數下降。
3季度公司火力發電的燃料成本開始降低,根據交銀的計算,動力煤長約的履約率在3季度提高了約10個百分點(與21年上半年相比)。另外,中國電力預計從同系公司收購約2吉瓦的可再生能源項目,將在今年10月之前完成。
交銀維持買入評級及5.36港元的目標價。