本文來源：時代財經 作者：武凱
編者按：
在全球汽車產業電氣化轉型加速的當下，鋰電產業鏈正上演瘋狂的造富神話，其中尤以上游鋰礦、鋰鹽商最甚。憑藉前期佈局，“家裏有礦”的上游企業賺得盆滿缽滿，淨利潤百倍暴漲；然而，鋰價暴漲，也讓下游電池廠、整車企成本壓力倍增。在這樣的行情下，一場涉及全產業鏈企業的“豪賭”正在開啟：暴利的礦企背後，鋰鹽商、電池廠、主機廠都被捲入其中。而新能源時代，決勝千“鋰”，才能決勝千里。
即日起，時代財經將推出系列報道，從資本江湖、人物故事、產業地理等角度，盤點這場曠日持久的“鋰礦爭奪戰”。
從49.9萬元/噸到51萬元/噸，在過去20天裏，電池級碳酸鋰價格頻頻上揚，再次引起鋰電產業鏈的高度關注。而就在一年多以前，電池級碳酸鋰的價格還僅在5萬元/噸上下徘徊。
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電池級碳酸鋰並非產業鏈上唯一價格暴漲的原材料；PVDF、六氟磷酸鋰等自2021年以來價格也呈上漲之勢。其中，鋰電池正極粘結劑和隔膜塗覆材料PVDF過去1年價格漲幅曾高達400%。儘管當前部分材料價格已有所回落，但仍處高位。
隨着各類鋰電原材料價格的瘋漲，坐擁鋰礦、鋰鹽的產業鏈上游企業當前可謂“坐擁金山”，憑藉着對原材料的話語權實現大賺。而在鋰電產業鏈中下游企業，儘管受到鋰電原材料成本牽制，但在新能源汽車行業整體趨勢向好的大背景下，也在加速擴張。鋰電產業鏈上下正掀起一場造富浪潮。
鋰電產業鏈掀造富浪潮
今年以來，在鋰電產業鏈造富浪潮中，上游鋰礦、鋰鹽企業堪稱最亮眼的存在。
以前不久剛出爐的半年報為例，天齊鋰業、鹽湖股份、贛鋒鋰業等頭部鋰電原材料企業營收增幅均超100%；在同期淨利方面，上述企業同比增幅更是超過300%，天齊鋰業以超119倍的淨利增幅領跑行業。
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相反，儘管多家A股動力電池企業同期營收也均有顯著增長，但相比於上游原材料企業，其盈利能力並不佔優。以動力電池行業龍頭寧德時代為例，寧德時代今年上半年營收高達1129.871億元，營收同比增幅達到156.32%。但寧德時代同期利潤僅有81.68億元，不及天齊鋰業和鹽湖股份兩家鋰礦企業。
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“平常也遇到一些客户對我們的抱怨，説整車廠基本上不是很賺錢，是不是你們電池廠把利潤都拿走了？事實上，寧德時代今年雖然還沒虧本，但是在盈利的邊緣上掙扎。”寧德時代首席科學家吳凱在今年7月表示，“利潤往哪兒走，大家也可以想象。”
在“鋰礦堪比金礦”背後，“賣車不如賣電池、賣電池不如賣礦”，似乎成為了當下鋰電產業鏈不同類型企業吸金能力的縮影。而這背後原因，與鋰電材料價格上漲息息相關。
中關村新型電池技術創新聯盟祕書長、電池百人會理事長於清教對時代財經表示，持續反覆的全球性新冠疫情影響鋰、鈷、鎳等上游原材料的開採與運輸；地緣政治不確定因素也加劇了資源供應的不穩定性；疊加市場供需以及炒作等因素，碳酸鋰等上游原材料價格長期呈大幅上漲之勢。
生意社數據顯示，9月20日電池級碳酸鋰價格為51萬元/噸，較去年年初上漲近8倍，較今年年初上漲近80%。
除了上游鋰礦、鋰鹽企業等外，鋰電產業鏈上其它供應商同樣是這輪鋰礦熱潮的重要受益者，如多家主營動力電池電解液、隔膜以及鈷鎳錳等材料的供應商。
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據不完全統計，在主營電池電解液、鈷鎳材料、正/負極材料、隔膜等業務的A股上市公司中，絕大多數在今年上半年實現了營收、淨利雙增長。不少公司營收能力直逼寧德時代、欣旺達等產業鏈明星企業。
其中，生產鈷、銅等新能源金屬材料的洛陽鉬業以917.7億元的營收躋身鋰電產業鏈前列。並以2021年全年1738.63億元的營收，高居2022年《財富》中國500強排行榜第74位，比2021年排名上升18位。鋰電造富效應可見一斑。
對於鋰電產業鏈中相關領域的價格走勢，於清教作出了自己的判斷。他表示，電解液由於六氟磷酸鋰、VC等價格近期回落，價格其實整體往下走；隔膜與負極材料價格相對平穩，漲幅不大；但正極材料由於上游鋰鹽價格維持高位，價格仍將明顯上漲。
鋰電“淘金”熱！產業鏈企業家集體衝擊富豪榜
鋰電熱在帶動行業公司致富的同時，也讓鋰電產業鏈上的企業家們來到了聚光燈下。
在2021年，多位鋰電產業鏈上的企業家榮登《2021福布斯中國內地富豪榜單》。其中，寧德時代創始人、董事長曾毓羣以3272億元的財富高居榜單第三位。
除了曾毓羣，融捷股份（融捷集團）呂向陽（1198億元）、天華超淨裴振華（947億元）、億緯鋰能劉金成家族（741億元）、恩捷股份李曉明家族（670億元）、中偉股份鄧偉明家族（584億元）等鋰電產業鏈企業家財富均超過500億元人民幣，躋身國內超級富豪行列。
不僅如此，據時代財經統計，2021年我國內地共有13位鋰電產業鏈企業家（含家族）登上榜單前百位。相較於2020年（5位）多出一倍有餘。兩次均上榜的企業家財富值及榜單排名也有巨大提升——曾毓羣1年時間內財富值增加1931億元，其他4位企業家財富值也增加一倍有餘。
而在去年上榜的企業家中，不乏來自鋰電產業上游原材料領域的企業家，如融捷股份（融捷集團）董事長呂向陽、天華超淨董事長裴振華、天齊鋰業蔣衞平家族等，再一次顯示出了產業鏈中上游玩家的賺錢能力。
注：時代財經將全文涉及企業2022年上半年淨利數據作出統計，方便讀者更直觀地對各企業盈利狀況做出比較。
華鑫證券在研報中表示，鋰鹽行業供需維持偏緊格局，價格有望保持強勢。市場需求正值旺季，電池廠排單量逐步增加。加之國內鋰鹽庫存維持低位，鋰鹽價格有望保持景氣。
於清教對時代財經表示：“從近期產業鏈走勢來看，年內鋰價有望再創新高。隨着供需錯配緩解，明年下半年開始鋰價有望逐步下降。而隨着上游材料價格慢慢迴歸理性，動力電池成本預計將保持年均5%左右的降幅。”
根據新能源汽車交強險口徑數據統計顯示，2022上半年我國動力電池裝機量約100.24GWh，同比增長116%。其中，寧德時代動力電池裝機量最高達50.17GWh，市場份額為50%。比亞迪緊隨其後，動力電池裝機量22.94GWh，市場份額23%。而隨着國內新能源汽車滲透率但進一步提升，動力電池需求量仍將呈增加趨勢。
在此背景下，鋰電熱仍有望持續一定時間，鋰電造富效應也將繼續上演。