本期投资提示:
创业板ETF 期权将于9 月19 日上市。创业板ETF 期权的合约标的为“易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金”,合约标的证券代码为“159915”,基金管理人为易方达基金管理有限公司。深交所自2022 年9 月19 日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的创业板ETF 期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022 年10 月、2022 年11 月、2022 年12 月和2023 年3 月。
ETF 期权的推出,有利于改善标的品种的流动性和定价效率,提升标的的规模。一方面,现货和期权可以构建各种组合策略,增加现货的需求;另一方面,行权需要实物交割,也扩大了对现货的需求。基于创业板ETF 的衍生交易策略众多,本文分别从保险策略、增强策略和套利策略三个角度进行介绍。
易方达创业板ETF(基金代码:159915,场内简称:创业板ETF)是易方达基金旗下的一只宽基ETF。基金于2011 年9 月20 日成立,于2011 年12 月9 日上市。基金经理为成曦先生和刘树荣先生。自上市以来,易方达创业板ETF 规模及成交额均稳步上涨,截至2022/9/6,ETF 规模达到151.10 亿元,过去五个交易日平均日成交金额8.59 亿元。目前全市场共有14 只创业板ETF,易方达创业板ETF 是全市场首批成立的创业板ETF 之一,目前无论是规模还是流动性,易方达创业板ETF 均为同标的ETF 中最佳。
创业板指数(ChiNext Index,指数简称:创业板指,指数代码:399006)是深交所多层次资本市场的核心指数之一,由最具代表性的100 家创业板上市企业股票组成,反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高,成长性突出,兼具价值尺度与投资标的的功能。
截止至2022 年9 月6 日,创业板指成分股共100 只,平均自由流通市值为310.64 亿元,成分股市值偏大盘。创业板指成分股涵盖了17 个申万一级行业。电力设备和医药生物行业占比突出,分别达到38.83%和21.12%,合计占比将近60%。创业板指前十大成分股权重合计为50.93%,占比集中。权重排名前三的股票分别为宁德时代、东方财富和迈瑞医疗,权重分别为18.47%、7.15%、4.10%,分别是电力设备、非银金融以及医药生物行业的龙头企业。
2012/9/6-2022/9/6,创业板指表现良好,期间累计收益率达到243.45%,年化收益率达到13.54%,显著超过了其他市场主要宽基指数。考虑风险调整收益,其年化夏普比率达到0.57,也是五只指数中最高。截止至2022 年9 月6 日,创业板指的市盈率为47.93倍,市净率为5.60 倍,分别位于过去三年中的3.96 百分位和15.44 百分位。
风险提示:本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息,可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差;此外,基金管理人的历史业绩与表现不代表未来;指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险;本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐,亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
本期投資提示:
創業板ETF 期權將於9 月19 日上市。創業板ETF 期權的合約標的爲“易方達創業板交易型開放式指數證券投資基金”,合約標的證券代碼爲“159915”,基金管理人爲易方達基金管理有限公司。深交所自2022 年9 月19 日起按照不同合約類型、到期月份及行權價格,掛牌相應的創業板ETF 期權合約。首批掛牌的期權合約到期月份爲2022 年10 月、2022 年11 月、2022 年12 月和2023 年3 月。
ETF 期權的推出,有利於改善標的品種的流動性和定價效率,提升標的的規模。一方面,現貨和期權可以構建各種組合策略,增加現貨的需求;另一方面,行權需要實物交割,也擴大了對現貨的需求。基於創業板ETF 的衍生交易策略衆多,本文分別從保險策略、增強策略和套戥策略三個角度進行介紹。
易方達創業板ETF(基金代碼:159915,場內簡稱:創業板ETF)是易方達基金旗下的一隻寬基ETF。基金於2011 年9 月20 日成立,於2011 年12 月9 日上市。基金經理爲成曦先生和劉樹榮先生。自上市以來,易方達創業板ETF 規模及成交額均穩步上漲,截至2022/9/6,ETF 規模達到151.10 億元,過去五個交易日平均日成交金額8.59 億元。目前全市場共有14 只創業板ETF,易方達創業板ETF 是全市場首批成立的創業板ETF 之一,目前無論是規模還是流動性,易方達創業板ETF 均爲同標的ETF 中最佳。
創業板指數(ChiNext Index,指數簡稱:創業板指,指數代碼:399006)是深交所多層次資本市場的核心指數之一,由最具代表性的100 家創業板上市企業股票組成,反映創業板市場層次的運行情況。創業板指數新興產業、高新技術企業佔比高,成長性突出,兼具價值尺度與投資標的的功能。
截止至2022 年9 月6 日,創業板指成分股共100 只,平均自由流通市值爲310.64 億元,成分股市值偏大盤。創業板指成分股涵蓋了17 個申萬一級行業。電力設備和醫藥生物行業佔比突出,分別達到38.83%和21.12%,合計佔比將近60%。創業板指前十大成分股權重合計爲50.93%,佔比集中。權重排名前三的股票分別爲寧德時代、東方財富和邁瑞醫療,權重分別爲18.47%、7.15%、4.10%,分別是電力設備、非銀金融以及醫藥生物行業的龍頭企業。
2012/9/6-2022/9/6,創業板指表現良好,期間累計收益率達到243.45%,年化收益率達到13.54%,顯著超過了其他市場主要寬基指數。考慮風險調整收益,其年化夏普比率達到0.57,也是五隻指數中最高。截止至2022 年9 月6 日,創業板指的市盈率爲47.93倍,市淨率爲5.60 倍,分別位於過去三年中的3.96 百分位和15.44 百分位。
風險提示:本報告對於基金產品、指數的研究分析均基於歷史公開信息,可能受指數樣本股的變化而產生一定的分析偏差;此外,基金管理人的歷史業績與表現不代表未來;指數未來表現受宏觀環境、市場波動、風格轉換等多重因素影響,存在一定波動風險;本報告不涉及證券投資基金評價業務,不涉及對基金產品的推薦,亦不涉及對任何指數樣本股的推薦。