招银国际发研报指,该行认为2022第四季度全球智能手机市场依然疲软,主要由于下游需求较弱、宏观环境不确定性以及手机硬件升级趋势不明显。该行预计全球/中国智能手机市场2022财年将同比下降9%/15%。近期三方市场数据披露表明,中国智能手机7月sell-in/sell through(出货/批发)数据同比下降31%/10%(6月同比增9%/跌8%),全球智能手机7月sell-in数据同比下降16.5%(6月同比跌16.1%)。
展望四季度,该行认为智能手机行业唯一亮点将是iPhone手机供应链再次备库存,该行看好相关公司标的,比如iPhone/Watch/AirPods OEM立讯精密,受益于Watch/AirPods份额提升的歌尔股份(002241-A),以及将受益于iPhone出货强劲的$鸿腾精密 (06088.HK)$和$通达集团 (00698.HK)$。该行对$舜宇光学科技 (02382.HK)$、$比亚迪电子 (00285.HK)$以及$瑞声科技 (02018.HK)$维持持有评级。