招銀國際發研報指,該行認為2022第四季度全球智能手機市場依然疲軟,主要由於下游需求較弱、宏觀環境不確定性以及手機硬件升級趨勢不明顯。該行預計全球/中國智能手機市場2022財年將同比下降9%/15%。近期三方市場數據披露表明,中國智能手機7月sell-in/sell through(出貨/批發)數據同比下降31%/10%(6月同比增9%/跌8%),全球智能手機7月sell-in數據同比下降16.5%(6月同比跌16.1%)。
展望四季度,該行認為智能手機行業唯一亮點將是iPhone手機供應鏈再次備庫存,該行看好相關公司標的,比如iPhone/Watch/AirPods OEM立訊精密,受益於Watch/AirPods份額提升的歌爾股份(002241-A),以及將受益於iPhone出貨強勁的$鴻騰精密 (06088.HK)$和$通達集團 (00698.HK)$。該行對$舜宇光學科技 (02382.HK)$、$比亞迪電子 (00285.HK)$以及$瑞聲科技 (02018.HK)$維持持有評級。