本报告导读：
公司新能源业务迎来放量期，收入占比持续提升。同时其在A客户手机高价值量料号持续突破，且XR单机ASP大幅增长，伴随着新品发布，公司业绩也将加速释放。
投资要点：
维持增持评级，上调目标价至18.7元。公司新能源业务占比持续提升，消费电子业务进一步增长。我们维持公司2022/2023/2024 年EPS 为0.63/0.85/1.13 元，给予其2023 年22 倍PE 估值，上调目标价至18.7元。
新能源业务迎来放量期，占比持续提升。公司深度参与T 客户多个产品线（充电桩、ModelS/X/3/Y、电动皮卡、机器人等），涵盖电力集成片/高压线束Busbar 等产品，单车价值量高达250-300 美金。公司2022H1 新能源相关业务收入达到5.48 亿元，同比增长52.84%，占总收入的比重提升到28%（2021 年同期为22%）。T 客户电车预计未来几年交付量CAGR50%+，公司将伴随大客户成长，业绩弹性充足。
积极布局无线充电等产品线，未来增长动力充足。公司前瞻布局新能源车无线充电等产品，目前已经拿到高端新能源车无线充电系统定点项目，单车价值量大，预计将逐步开始小批量量产。同时公司与博世深度合作汽车配件和氢燃料电池配件，汽车类产品终端对应大众、丰田、通用等全球知名车企，预计将陆续放量。
A 客户手机高价值量料号持续突破，XR 单机ASP大幅增长。得益于产品升级与份额突破，公司在A 客户手机散热屏蔽件中量价持续提升，A 客户手机新品需求稳健拉货积极，公司有望深度受益。其在M 客户VR 下一代产品单机ASP 大幅增长，并且积极进入A 客户MR 供应链，伴随着新品发布，公司业绩也将加速释放。
风险提示。疫情恶化的风险；中美贸易摩擦的不确定性
本報告導讀：
公司新能源業務迎來放量期，收入佔比持續提升。同時其在A客戶手機高價值量料號持續突破，且XR單機ASP大幅增長，伴隨着新品發佈，公司業績也將加速釋放。
投資要點：
維持增持評級，上調目標價至18.7元。公司新能源業務佔比持續提升，消費電子業務進一步增長。我們維持公司2022/2023/2024 年EPS 爲0.63/0.85/1.13 元，給予其2023 年22 倍PE 估值，上調目標價至18.7元。
新能源業務迎來放量期，佔比持續提升。公司深度參與T 客戶多個產品線（充電樁、ModelS/X/3/Y、電動皮卡、機器人等），涵蓋電力集成片/高壓線束Busbar 等產品，單車價值量高達250-300 美金。公司2022H1 新能源相關業務收入達到5.48 億元，同比增長52.84%，佔總收入的比重提升到28%（2021 年同期爲22%）。T 客戶電車預計未來幾年交付量CAGR50%+，公司將伴隨大客戶成長，業績彈性充足。
積極佈局無線充電等產品線，未來增長動力充足。公司前瞻佈局新能源車無線充電等產品，目前已經拿到高端新能源車無線充電系統定點項目，單車價值量大，預計將逐步開始小批量量產。同時公司與博世深度合作汽車配件和氫燃料電池配件，汽車類產品終端對應大衆、豐田、通用等全球知名車企，預計將陸續放量。
A 客戶手機高價值量料號持續突破，XR 單機ASP大幅增長。得益於產品升級與份額突破，公司在A 客戶手機散熱屏蔽件中量價持續提升，A 客戶手機新品需求穩健拉貨積極，公司有望深度受益。其在M 客戶VR 下一代產品單機ASP 大幅增長，並且積極進入A 客戶MR 供應鏈，伴隨着新品發佈，公司業績也將加速釋放。
風險提示。疫情惡化的風險；中美貿易摩擦的不確定性
