事件：
公司发布了2022年半年报，22H1实现营业收入8.47亿元，同比增长91.31%；归母净利润1.44亿元，同比增长68.85%；扣非净利润1.16亿元，同比增长76.17%；基本每股收益0.27元。
电子特气产销两旺，业绩实现翻倍增长
上半年公司特气产品、MO源产品营收均实现增长，其中特气产品实现营收6.69亿元，同比增长114.26%，毛利率为51.35%；MO源产品实现营收1.06亿元，同比增长17.18%，毛利率为38.60%。上半年公司费用率维持稳定，半导体材料稳步发展，核心增长业务发展顺利MO源方面，围绕存储战略客户需求自主研发的三氯化铝已经通过验证，为产品在存储芯片制造领域的应用打下基础。前驱体材料方面：先进制程金属前驱体和先进其硅中前28驱nm体制研项发目项中目有稳7款步“推卡进，脖子”前驱体材料全部通过客户验证，具备稳定供应的能力。电子特气方面，氢类特气紧跟市场需求，产能提升下市场份额不断提高；氟类特气新增产能顺利投产下规模经济迭现，同时乌兰察布“试验田”建设步伐加快。
ArF光刻胶方面，公司ArF光刻胶及配套材料项目所需的光刻车间和年产25吨的生产线已建成；此外公司送验的产品主要为适用于28nm（含）-90nm制程芯片用光刻胶产品，产品验证工作正在多家下游主要客户稳步推进。
盈利预测、估值与评级
由于公司电子特气等产品快速增长， 将公司2022-24 年营业收入由12.57/15.64/19.29亿元上调至15.89/21.51/27.29亿元，对应增速分别为2.85/19.29亿6元1.上42调%/3至5.36%/26.85%
2.53/3.70/4.91亿元，对应增速分别为85.40%/46.34%/32.71%；EPS分别为每股0.46/0.68/0.90元，CAGR为53.27%，对应PE为75x/51x/38x。鉴于公司特气及MO源产品快速增长且半导体光刻胶进展顺利，维持“增持”评级。
风险提示：公司研发与量产不及预期，下游客户需求不达预期，产能建设不及预期。
事件：
公司發佈了2022年半年報，22H1實現營業收入8.47億元，同比增長91.31%；歸母淨利潤1.44億元，同比增長68.85%；扣非淨利潤1.16億元，同比增長76.17%；基本每股收益0.27元。
電子特氣產銷兩旺，業績實現翻倍增長
上半年公司特氣產品、MO源產品營收均實現增長，其中特氣產品實現營收6.69億元，同比增長114.26%，毛利率爲51.35%；MO源產品實現營收1.06億元，同比增長17.18%，毛利率爲38.60%。上半年公司費用率維持穩定，半導體材料穩步發展，核心增長業務發展順利MO源方面，圍繞存儲戰略客戶需求自主研發的三氯化鋁已經通過驗證，爲產品在存儲芯片製造領域的應用打下基礎。前驅體材料方面：先進製程金屬前驅體和先進其硅中前28驅nm體制研項發目項中目有穩7款步“推卡進，脖子”前驅體材料全部通過客戶驗證，具備穩定供應的能力。電子特氣方面，氫類特氣緊跟市場需求，產能提升下市場份額不斷提高；氟類特氣新增產能順利投產下規模經濟迭現，同時烏蘭察布“試驗田”建設步伐加快。
ArF光刻膠方面，公司ArF光刻膠及配套材料項目所需的光刻車間和年產25噸的生產線已建成；此外公司送驗的產品主要爲適用於28nm（含）-90nm製程芯片用光刻膠產品，產品驗證工作正在多家下游主要客戶穩步推進。
盈利預測、估值與評級
由於公司電子特氣等產品快速增長， 將公司2022-24 年營業收入由12.57/15.64/19.29億元上調至15.89/21.51/27.29億元，對應增速分別爲2.85/19.29億6元1.上42調%/3至5.36%/26.85%
2.53/3.70/4.91億元，對應增速分別爲85.40%/46.34%/32.71%；EPS分別爲每股0.46/0.68/0.90元，CAGR爲53.27%，對應PE爲75x/51x/38x。鑑於公司特氣及MO源產品快速增長且半導體光刻膠進展順利，維持“增持”評級。
風險提示：公司研發與量產不及預期，下游客戶需求不達預期，產能建設不及預期。
