事件:
公司公布了2022 年中报。公司上半年实现营业收入16.37亿元,同比增长19.60%;归母净利润0.71 亿元,同比增长25.80%;扣非归母净利润0.65 亿元,同比增长15.82%。
点评:
建筑金属围护领军企业。公司成立于2001 年,总部位于北京,2016 年于上交所上市,是国内建筑金属围护行业领军企业,国内唯一一家在主板上市的以金属围护为主业的公司。公司目前拥有高端建筑金属维护系统、BIPV、环保综合治理三大主营业务,2022 年上半年营收贡献比例分别为80.63%/9.08%/10.22%。
营收较快增长,盈利能力部分恢复。2022 年上半年,公司大力推进BIPV 等业务,业务量上升,营收实现同比19.60%的较快增长;实现销售净利率4.31%,同比提高0.20pct,盈利能力企稳回升。
建筑金属围护主业市场地位稳固。公司提供建筑金属围护系统从设计咨询、用料加工到安装施工全过程的工程承包服务,工程业绩累计超过2500 个,面积达2 亿平方米,拥有行业内最丰富的产品线和灵活调整产品能力,是行业内的“隐形冠军”,市场地位稳固。
双品牌战略驱动,全面向BIPV 转型。2022 年是公司双品牌战略驱动年,公司与隆基绿能强强联手,共同推进BIPV 产研、销售、交付,取得良好成效,签订了简一全国基地光伏项目,与三棵树集团、徐工集团、山重集团等签订了战略协议。上半年,公司中标光伏项目21 个,金额23.15 亿元,同比增长25.13%。随着双碳战略的持续推进,公司BIPV 业务或持续释放业绩增量。
首次覆盖,给予“增持”评级。预计2022 年~2024 年EPS 为0.39/0.55/0.74 元,对应PE 为77.88/55.30/41.38 倍。
风险提示:市场拓展风险,回款风险,公司业绩不及预期
事件:
公司公佈了2022 年中報。公司上半年實現營業收入16.37億元,同比增長19.60%;歸母淨利潤0.71 億元,同比增長25.80%;扣非歸母淨利潤0.65 億元,同比增長15.82%。
點評:
建築金屬圍護領軍企業。公司成立於2001 年,總部位於北京,2016 年於上交所上市,是國內建築金屬圍護行業領軍企業,國內唯一一家在主板上市的以金屬圍護爲主業的公司。公司目前擁有高端建築金屬維護系統、BIPV、環保綜合治理三大主營業務,2022 年上半年營收貢獻比例分別爲80.63%/9.08%/10.22%。
營收較快增長,盈利能力部分恢復。2022 年上半年,公司大力推進BIPV 等業務,業務量上升,營收實現同比19.60%的較快增長;實現銷售淨利率4.31%,同比提高0.20pct,盈利能力企穩回升。
建築金屬圍護主業市場地位穩固。公司提供建築金屬圍護系統從設計諮詢、用料加工到安裝施工全過程的工程承包服務,工程業績累計超過2500 個,面積達2 億平方米,擁有行業內最豐富的產品線和靈活調整產品能力,是行業內的“隱形冠軍”,市場地位穩固。
雙品牌戰略驅動,全面向BIPV 轉型。2022 年是公司雙品牌戰略驅動年,公司與隆基綠能強強聯手,共同推進BIPV 產研、銷售、交付,取得良好成效,簽訂了簡一全國基地光伏項目,與三棵樹集團、徐工集團、山重集團等簽訂了戰略協議。上半年,公司中標光伏項目21 個,金額23.15 億元,同比增長25.13%。隨着雙碳戰略的持續推進,公司BIPV 業務或持續釋放業績增量。
首次覆蓋,給予“增持”評級。預計2022 年~2024 年EPS 爲0.39/0.55/0.74 元,對應PE 爲77.88/55.30/41.38 倍。
風險提示:市場拓展風險,回款風險,公司業績不及預期