国内智能切割龙头，维持“买入”评级
公司是国内智能切割领域龙头企业，有望受益行业渗透率提升和国产化机遇双重红利，我们维持原有盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润为0.70、0.92、1.23亿元，EPS 为1.18、1.56、2.08 元/股，当前股价对应PE 为22.7、17.1、12.9 倍，维持“买入”评级。
事件：公司发布2022 年中报，存货快速增长2022 年上半年，公司实现营业收入1.30 亿元，同比降低7.59%；实现归母净利润0.20 亿元，同比降低12.54%。公司业绩短期波动主要系受二季度疫情反复影响，国内商务活动受限，供应链和发货受阻影响订单签订和交付。2022 年上半年，存货同比增长25%至1.27 亿元，主要因疫情影响发货受阻。伴随疫情影响因素缓解，预计下半年公司合同签订、项目交付及收入确认将加速推进，业绩有望持续修复。
夯实内功深化长期发展根基，看好下半年业绩复苏2022 年上半年公司加大投入力度，研发费用、销售费用分别同比增长29.27%、17.51%，营销网络建设加快完善，激光切割及新能源等领域的技术储备不断丰富。
同时，伴随新材料出现，终端客户对产品个性化、定制化需求的不断涌现以及切割工艺复杂度的不断提升，国内外智能切割行业渗透率持续提升。我们看好公司夯实内功深化长期发展根基，未来有望长期受益行业渗透率提升红利和国产化机遇，进入业绩快速增长通道。
发布回购计划，彰显长期发展信心
2022 年5 月，公司发布回购计划，拟以集中竞价方式回购部分股份，以自有资金回购0.2-0.4 亿元，回购价格上限为35 元/股，计划用于股权激励或员工持股。
回购计划彰显公司对长期业绩和未来发展信心，有望将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合，促进公司健康可持续发展。
风险提示：疫情反复风险；智能切割及国产替代不及预期；公司研发不及预期。
國內智能切割龍頭，維持“買入”評級
公司是國內智能切割領域龍頭企業，有望受益行業滲透率提升和國產化機遇雙重紅利，我們維持原有盈利預測，預計2022-2024 年歸母淨利潤爲0.70、0.92、1.23億元，EPS 爲1.18、1.56、2.08 元/股，當前股價對應PE 爲22.7、17.1、12.9 倍，維持“買入”評級。
事件：公司發佈2022 年中報，存貨快速增長2022 年上半年，公司實現營業收入1.30 億元，同比降低7.59%；實現歸母淨利潤0.20 億元，同比降低12.54%。公司業績短期波動主要系受二季度疫情反覆影響，國內商務活動受限，供應鏈和發貨受阻影響訂單簽訂和交付。2022 年上半年，存貨同比增長25%至1.27 億元，主要因疫情影響發貨受阻。伴隨疫情影響因素緩解，預計下半年公司合同簽訂、項目交付及收入確認將加速推進，業績有望持續修復。
夯實內功深化長期發展根基，看好下半年業績復甦2022 年上半年公司加大投入力度，研發費用、銷售費用分別同比增長29.27%、17.51%，營銷網絡建設加快完善，激光切割及新能源等領域的技術儲備不斷豐富。
同時，伴隨新材料出現，終端客戶對產品個性化、定製化需求的不斷湧現以及切割工藝複雜度的不斷提升，國內外智能切割行業滲透率持續提升。我們看好公司夯實內功深化長期發展根基，未來有望長期受益行業滲透率提升紅利和國產化機遇，進入業績快速增長通道。
發佈回購計劃，彰顯長期發展信心
2022 年5 月，公司發佈回購計劃，擬以集中競價方式回購部分股份，以自有資金回購0.2-0.4 億元，回購價格上限爲35 元/股，計劃用於股權激勵或員工持股。
回購計劃彰顯公司對長期業績和未來發展信心，有望將股東利益、公司利益和員工個人利益緊密結合，促進公司健康可持續發展。
風險提示：疫情反覆風險；智能切割及國產替代不及預期；公司研發不及預期。
