上周动力煤价格继续走高。信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。週一（9月5日），港股煤炭板塊飆升，$兗煤澳大利亞 (03668.HK)$盤中漲超14%，$兗礦能源 (01171.HK)$漲超12%，$伊泰煤炭 (03948.HK)$漲超9%，$中煤能源 (01898.HK)$漲超7%，$中國神華 (01088.HK)$漲超4%。
開源證券發佈研報稱，歐盟削減天然氣用量和制裁俄煤禁令相繼正式生效，海外供給短缺而需求大漲導致全球仍處於搶煤的狀態，將對中國進口煤造成很大壓力，上週紐卡斯爾高卡動力煤現貨價環比繼續上漲3.32％。此外，俄氣公司宣佈「北溪-1」天然氣管道無限期停止輸氣，將導致歐洲能源更加短缺。
上週動力煤價格繼續走高。信達證券認為，當前正處在煤炭經濟新一輪週期上行的初期，基本面、政策面共振，現階段配置煤炭板塊正當時。
上游疫情影響因素持續壓制供給，三西地區煤礦產能利用率有所回落，產量短期收縮顯著。在今年迎峯度夏期間，為實現能源保供任務，煤炭企業長時間高強度生產，正常煤礦生產檢修時間被壓縮，造成煤炭事故頻發。
根據國家礦山安全監察局山西局日前發佈的簡報顯示1-7月份，山西省煤礦發生生產安全死亡事故26起，死亡28人，同比增加20起、19人，分別上升333.33%和211.11%。
上游持續高強度、超能力開採的背後，反映了由於「十三五」期間煤礦建設投資不足，造成當前煤炭產能嚴重短缺。面對下游持續增長的能源消費需求，煤炭供需格局持續趨緊。
考慮到煤礦3-5年產能建設與釋放週期，該機構認為未來3年內，煤炭價格或將高位維持並且中樞抬升，本輪能源通脹的持續性可能超越預期。
信達證券還稱，在能源大通脹邏輯下，把握高壁壘、高現金、高分紅的優質煤炭企業，煤炭板塊有望迎來一輪業績與估值雙升的歷史性行情。
綜合以上，該機構表示繼續全面看多煤炭板塊，建議繼續關注煤炭的歷史性配置機遇。自下而上重點關注兩條主線：
一是內生外延增長空間大、資源稟賦優、公司治理優的$兗礦能源 (01171.HK)$、陝西煤業、$中國神華 (01088.HK)$、$中煤能源 (01898.HK)$等；
二是全球資源特殊稀缺、有成長空間的優質煉焦公司平煤股份、盤江股份、淮北礦業、山西焦煤等。
相關閲讀：股價與業績齊飛，煤炭股能否再上一臺階？
編輯/lydia
板塊被看好，如何乘風賽道？>>點擊瞭解更多能源主題基金