公司1H2022 营收同比减少14.31%,归母净利润同比减少61.56%8 月30 日,公司公布2022 年半年报:1H2022 实现营业收入11.09 亿元,同比减少14.31%,实现归母净利润0.75 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.05 元,同比减少61.56%,实现扣非归母净利润0.67 亿元,同比减少65.41%。
单季度拆分来看,2Q2022 实现营业收入4.63 亿元,同比减少25.83%,实现归母净利润0.15 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.01 元,同比减少82.03%,实现扣非归母净利润0.08 亿元,同比减少89.92%。
公司1H2022 综合毛利率下降3.46 个百分点,期间费用率上升8.48 个百分点1H2022 公司综合毛利率为46.27%,同比下降3.46 个百分点。单季度拆分来看,2Q2022 公司综合毛利率为47.28%,同比上升0.34 个百分点。
1H2022 公司期间费用率为56.13%,同比上升8.48 个百分点,其中,销售/管理/财务/研发费用率分别为15.18%/24.35%/16.43%/0.17%,同比分别变化-1.22/ +5.05/+4.88/-0.24 个百分点。2Q2022 公司期间费用率为66.35%,同比上升16.98 个百分点,其中,销售/管理/财务/研发费用率分别为17.79%/29.15%/19.22%/0.20%,同比分别变化+0.59/ +9.03/ +7.62/-0.26 个百分点。
7-11 便利店走出长沙,积极推进线上平台发展截至2022 年6 月末,公司在湖南省和天津市的已开业门店有60 家(含46 家便利店),其中:湖南长沙市区53 家(含便利店44 家);湖南省内其他城市6家(含便利店2 家);天津市1 家。除便利店中有22 家为加盟店外,所有门店均为直营门店,7-11 便利店于2022 年上半年首次向长沙市区以外市场开设加盟店。线上化方面,2022 年上半年公司自建的“友阿海外购”和“友阿微店”等线上平台交易额为4,660.77 万元,控股子公司欧派亿奢汇与天猫、京东、寺库、毒等线上第三方平台的交易额为39,014.41 万元。
维持盈利预测,维持“买入”评级
公司业绩符合预期,我们维持对公司2022/2023/2024 年EPS 的预测0.06/0.07/0.07 元。公司便利店业务进展顺利,不断推进线上线下一体化进程,有利于增强公司竞争实力,维持“买入”评级。
风险提示:湖南零售市场竞争激烈程度加剧,新门店培育期长于预期,便利店推广进程不及预期。
公司1H2022 營收同比減少14.31%,歸母淨利潤同比減少61.56%8 月30 日,公司公佈2022 年半年報:1H2022 實現營業收入11.09 億元,同比減少14.31%,實現歸母淨利潤0.75 億元,摺合成全面攤薄EPS 爲0.05 元,同比減少61.56%,實現扣非歸母淨利潤0.67 億元,同比減少65.41%。
單季度拆分來看,2Q2022 實現營業收入4.63 億元,同比減少25.83%,實現歸母淨利潤0.15 億元,摺合成全面攤薄EPS 爲0.01 元,同比減少82.03%,實現扣非歸母淨利潤0.08 億元,同比減少89.92%。
公司1H2022 綜合毛利率下降3.46 個百分點,期間費用率上升8.48 個百分點1H2022 公司綜合毛利率爲46.27%,同比下降3.46 個百分點。單季度拆分來看,2Q2022 公司綜合毛利率爲47.28%,同比上升0.34 個百分點。
1H2022 公司期間費用率爲56.13%,同比上升8.48 個百分點,其中,銷售/管理/財務/研發費用率分別爲15.18%/24.35%/16.43%/0.17%,同比分別變化-1.22/ +5.05/+4.88/-0.24 個百分點。2Q2022 公司期間費用率爲66.35%,同比上升16.98 個百分點,其中,銷售/管理/財務/研發費用率分別爲17.79%/29.15%/19.22%/0.20%,同比分別變化+0.59/ +9.03/ +7.62/-0.26 個百分點。
7-11 便利店走出長沙,積極推進線上平臺發展截至2022 年6 月末,公司在湖南省和天津市的已開業門店有60 家(含46 家便利店),其中:湖南長沙市區53 家(含便利店44 家);湖南省內其他城市6家(含便利店2 家);天津市1 家。除便利店中有22 家爲加盟店外,所有門店均爲直營門店,7-11 便利店於2022 年上半年首次向長沙市區以外市場開設加盟店。線上化方面,2022 年上半年公司自建的“友阿海外購”和“友阿微店”等線上平臺交易額爲4,660.77 萬元,控股子公司歐派億奢匯與天貓、京東、寺庫、毒等線上第三方平臺的交易額爲39,014.41 萬元。
維持盈利預測,維持“買入”評級
公司業績符合預期,我們維持對公司2022/2023/2024 年EPS 的預測0.06/0.07/0.07 元。公司便利店業務進展順利,不斷推進線上線下一體化進程,有利於增強公司競爭實力,維持“買入”評級。
風險提示:湖南零售市場競爭激烈程度加劇,新門店培育期長於預期,便利店推廣進程不及預期。