事件：
8 月24 日，公司发布2022 年中报，2022 年半年度实现营业收入2.74 亿元，同比增长36.98%，归母净利润为9966.76 万元，同比增长62.64%，扣非归母净利润为9094.19 万元，同比增长59.06%。2022 年Q2 单季度营业收入为1.33 亿元，同比增长34.41%，归母净利润为6034.32 万元，同比增长148.11%。
点评：
主营业务发展强劲，核心客户合作加速拓展
2022 年上半年，公司实现营业收入2.74 亿元，发展实力强劲。按产品类型业务划分来看，1）注射器类产品营业收入达1.74 亿元，同比增长85.97%，2）穿刺针类产品营业收入达7185.92 万元，同比增长66.55%；按应用领域划分，①医用板块方面，公司销往欧美地区的产品主要是一次性使用无菌注射器、营养喂食注射器等常规产品以及安全胰岛素注射器等多项高附加值产品，未来市场需求有望实现稳定增长；②兽用板块发展空间广阔，公司的兽用系列产品“可发现兽用注射针”、“一次性铝塑镶嵌注射针”、“兽用护套注射器”均有较强的市场竞争力；③实验室耗材板块，公司与以欧美为主的众多国家和地区的客户建立了稳定的合作关系。
各费用率持续优化，产能扩充稳步推进
2022 年上半年，公司销售费用率为0.67%，同比下降2.17%，管理费用率为5.26%，同比增加0.64%，上市过程中发生的各项活动费用、业务招待费增加所致，财务费用率为-5.87%，同比下降6.20%，系汇兑收益增加，存款利息收入增加所致。公司现已拥有超 6.8 万平方米生产车间，其中符合GMP 标准的十万级净化车间 4 万多平方米，同时二期厂房项目建设正在有序推进中，公司产能有望进一步扩充。
研发投入持续增长，国内外注册证审批顺利
2022 年上半年，公司研发费用率达3.57%，投入费用同比增加8.16%。截至2022 年6 月30 日，公司23 项自有产品获得美国 FDA 510K 注册，在同行业中处于领先地位，28 项产品获得 CE 认证，6 项一类国内医疗器械备案凭证，4 项国内医疗器械注册证书，拥有国内专利 91 项，境外专利 3 项。同时，公司产品质量管理体系接轨国际标准，拥有 ISO13485、ISO11135、MDSAP 等多项认证。
盈利预测：我们预计公司 2022-2024 年营业收入分别为6.79/10.34/15.29亿元,归母净利润分别为1.99/3.05/4.14 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：募集资金项目实施风险，原材料价格波动风险，核心技术人才流失风险，客户集中风险，产品质量控制风险
事件：
8 月24 日，公司發佈2022 年中報，2022 年半年度實現營業收入2.74 億元，同比增長36.98%，歸母淨利潤爲9966.76 萬元，同比增長62.64%，扣非歸母淨利潤爲9094.19 萬元，同比增長59.06%。2022 年Q2 單季度營業收入爲1.33 億元，同比增長34.41%，歸母淨利潤爲6034.32 萬元，同比增長148.11%。
點評：
主營業務發展強勁，核心客戶合作加速拓展
2022 年上半年，公司實現營業收入2.74 億元，發展實力強勁。按產品類型業務劃分來看，1）注射器類產品營業收入達1.74 億元，同比增長85.97%，2）穿刺針類產品營業收入達7185.92 萬元，同比增長66.55%；按應用領域劃分，①醫用板塊方面，公司銷往歐美地區的產品主要是一次性使用無菌注射器、營養餵食注射器等常規產品以及安全胰島素注射器等多項高附加值產品，未來市場需求有望實現穩定增長；②獸用板塊發展空間廣闊，公司的獸用系列產品“可發現獸用注射針”、“一次性鋁塑鑲嵌注射針”、“獸用護套注射器”均有較強的市場競爭力；③實驗室耗材板塊，公司與以歐美爲主的衆多國家和地區的客戶建立了穩定的合作關係。
各費用率持續優化，產能擴充穩步推進
2022 年上半年，公司銷售費用率爲0.67%，同比下降2.17%，管理費用率爲5.26%，同比增加0.64%，上市過程中發生的各項活動費用、業務招待費增加所致，財務費用率爲-5.87%，同比下降6.20%，系匯兌收益增加，存款利息收入增加所致。公司現已擁有超 6.8 萬平方米生產車間，其中符合GMP 標準的十萬級淨化車間 4 萬多平方米，同時二期廠房項目建設正在有序推進中，公司產能有望進一步擴充。
研發投入持續增長，國內外註冊證審批順利
2022 年上半年，公司研發費用率達3.57%，投入費用同比增加8.16%。截至2022 年6 月30 日，公司23 項自有產品獲得美國 FDA 510K 註冊，在同行業中處於領先地位，28 項產品獲得 CE 認證，6 項一類國內醫療器械備案憑證，4 項國內醫療器械註冊證書，擁有國內專利 91 項，境外專利 3 項。同時，公司產品質量管理體系接軌國際標準，擁有 ISO13485、ISO11135、MDSAP 等多項認證。
盈利預測：我們預計公司 2022-2024 年營業收入分別爲6.79/10.34/15.29億元,歸母淨利潤分別爲1.99/3.05/4.14 億元，維持“買入”評級。
風險提示：募集資金項目實施風險，原材料價格波動風險，核心技術人才流失風險，客戶集中風險，產品質量控制風險
